2022 年底 ChatGPT 橫空出世，改變了科技浪潮的方向。

2022 年底，零以創(chuàng)投就參與了深言科技天使輪融資，這是一家基于 AI 算法、大語言模型做文本處理的創(chuàng)業(yè)公司，彼時(shí)正是國(guó)內(nèi)大模型公司剛剛興起的階段。

零以創(chuàng)投專注早期投資，主要投資領(lǐng)域包括機(jī)器人、具身智能、AI 應(yīng)用、算力基礎(chǔ)設(shè)施、新材料、醫(yī)療健康等。

在 AI 浪潮席卷全球的當(dāng)下，零以創(chuàng)投合伙人鄭國(guó)梁分享了他們?cè)?AI 領(lǐng)域的投資布局。

最近零以創(chuàng)投積極布局 AI 硬件和 AI 應(yīng)用方向，看了 "AI 陪伴玩具、相框、營(yíng)銷、電商、法律、coding 等方向的項(xiàng)目 "。鄭國(guó)梁特別提到，零以創(chuàng)投更傾向投有大廠經(jīng)驗(yàn)或者相關(guān)創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷的 AI 項(xiàng)目創(chuàng)始人，" 有產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)更能深刻理解市場(chǎng)痛點(diǎn)，打造更貼合市場(chǎng)的產(chǎn)品，同時(shí)能更快地對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行優(yōu)化和迭代升級(jí)。"

和很多投資人一樣，鄭國(guó)梁也認(rèn)為 AI 應(yīng)用創(chuàng)業(yè)者必須盡早考慮出海。" 國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，全球化的商業(yè)模式更容易跑通。"

最近，零以創(chuàng)投也加入了 Global AI 的投資人陣容，后者是一個(gè)面向全球 AI 應(yīng)用創(chuàng)業(yè)者的超早期投資加速平臺(tái)，旨在推動(dòng) " 一人 AI 獨(dú)角獸 " 時(shí)代的到來。

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01

鉛筆道：你們最近投了哪些跟 AI 相關(guān)的項(xiàng)目？

鄭國(guó)梁：AI 是零以近兩年重點(diǎn)布局的方向，涉及算力芯片、端側(cè)芯片、操作系統(tǒng)、AI4Science，還有具身智能相關(guān)的一些項(xiàng)目，像人形機(jī)器人、傳感器、機(jī)器人大腦我們也參與一些項(xiàng)目。

應(yīng)用端的項(xiàng)目我們也在積極出手。最早投的是做 AI 直播的靈犀深智，最近剛交割的做 AI 動(dòng)漫短劇生成的靈境萬維，都是在天使輪階段投的。

鉛筆道：從 22 年底 ChatGPT 出來到現(xiàn)在，生成式 AI 有哪些投資機(jī)會(huì)？

鄭國(guó)梁：幾乎各行各業(yè)的生成式 AI 項(xiàng)目都看過，但最終出手的并不多。主要是幾個(gè)原因：第一是前兩年大模型技術(shù)還不成熟；第二是訓(xùn)練和算力成本高，尤其是在 DeepSeek 等開源方案出來之前；第三是國(guó)內(nèi)的應(yīng)用生態(tài)不太成熟，下游客戶的付費(fèi)意愿低，沒有像國(guó)外那種比較完善的軟件生態(tài)和消費(fèi)習(xí)慣。第四是很多 AI 應(yīng)用項(xiàng)目本身壁壘不高，同質(zhì)化嚴(yán)重，競(jìng)爭(zhēng)比較激烈。所以我們出手會(huì)相對(duì)謹(jǐn)慎一些。

今年以來，我們?cè)趹?yīng)用端看的項(xiàng)目相對(duì)多了一些，也在擇機(jī)出手。主要是因?yàn)閹讉€(gè)變化：一是算力成本下降了；二是大模型能力在不斷提升?，F(xiàn)在應(yīng)用端的項(xiàng)目，相比前幾年更有落地和商業(yè)化的空間。

鉛筆道：你剛提到 DeepSeek，它在這波 AI 應(yīng)用熱中起了多大的作用？

鄭國(guó)梁：我覺得作用挺大的。首先，它是一個(gè)開源模型，推動(dòng)了整個(gè)開源生態(tài)的發(fā)展，對(duì)行業(yè)影響非常大。其次，Deepseek 通過架構(gòu)優(yōu)化實(shí)現(xiàn)低算力高效能，突破傳統(tǒng)大模型依賴高算力的局限，定義了 AI 研發(fā)的新路徑，顯著降低了推理成本，對(duì)初創(chuàng)企業(yè)幫助非常大。他們可以調(diào)用開源模型，大大降低了技術(shù)門檻，初創(chuàng)企業(yè)的試錯(cuò)成本也降低了，同時(shí)算力租用的成本也下降了，這樣商業(yè)化落地的路徑會(huì)更容易。

02

鉛筆道：你們現(xiàn)在看 AI 應(yīng)用，比較看好跟哪些行業(yè)或場(chǎng)景結(jié)合的機(jī)會(huì)？

鄭國(guó)梁：比如我們之前看過很多 AI 法律相關(guān)的項(xiàng)目。其實(shí) AI 在法律行業(yè)比較容易落地，法律行業(yè)存在大量重復(fù)性的工作，比如合同條款審核、基礎(chǔ)法律文檔生成等。因?yàn)閿?shù)據(jù)公開程度高，比如裁判文書網(wǎng)的數(shù)據(jù)就非常全，所以像起訴書、辯護(hù)狀、判決書的草稿生成等，AI 工具可以很好地處理這些標(biāo)準(zhǔn)化任務(wù)。不過整體來講，這個(gè)行業(yè)天花板比較有限，競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈，目前還沒有出手。

最近看得比較多的是電商和營(yíng)銷方向的項(xiàng)目，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)都有非常不錯(cuò)的產(chǎn)業(yè)背景，包括阿里、字節(jié)、騰訊、京東等大廠出來的，這些項(xiàng)目各自都有自己的特色，并且在早期都得到了下游客戶的驗(yàn)證。

鉛筆道：你們?cè)趺纯?AI 在電商或營(yíng)銷場(chǎng)景里的應(yīng)用機(jī)會(huì)？

鄭國(guó)梁：電商的運(yùn)營(yíng)是高度依賴于內(nèi)容生成，包括文字、視頻、圖片等，過去主要是人工完成的，AI 正在逐步滲透到電商的各個(gè)環(huán)節(jié)，包括選品、貨物上架、物流、營(yíng)銷推廣、交易、客服等方面，電商 Agent 不再單純是一個(gè)工具，而是一個(gè)懂得日常經(jīng)營(yíng)的商家伙伴，能切實(shí)降低商家運(yùn)營(yíng)成本、推動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和提升客戶體驗(yàn)。當(dāng)前，AI 在電商領(lǐng)域的應(yīng)用正快速增長(zhǎng)，為電商發(fā)展注入新的活力。

同樣的，AI 也在重塑著營(yíng)銷廣告行業(yè)，目前 AI 在營(yíng)銷廣告中的應(yīng)用包括圖文生成、短視頻生成、精準(zhǔn)投放、客戶獲取、用戶分析、AI 搜索呈現(xiàn)等，幫助品牌方合理優(yōu)化營(yíng)銷策略，提升流量轉(zhuǎn)化。

鉛筆道：不只是局部替代人工，而是盡量把整個(gè)電商流程打穿，這樣商業(yè)化可能性才更高。

鄭國(guó)梁：目前來看，大部分環(huán)節(jié)都能被 AI 取代，創(chuàng)業(yè)公司如果能實(shí)現(xiàn)全流程的 AI 能力，產(chǎn)品會(huì)有更高的競(jìng)爭(zhēng)力和護(hù)城河，更容易形成付費(fèi)轉(zhuǎn)化，用戶粘性也會(huì)更高。

鉛筆道：業(yè)內(nèi)對(duì) AI 營(yíng)銷談得很多了，你們的視角是怎么樣的？

鄭國(guó)梁：第一是市場(chǎng)空間比較大，用戶付費(fèi)意愿也比較強(qiáng)。對(duì)于大的品牌商，每年在廣告營(yíng)銷上的投入是非常大的，創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目如果能綁定幾十家客戶，收入可能就很可觀。

第二是我們所聊過的這些 AI 營(yíng)銷項(xiàng)目，都各有特色，產(chǎn)品效果也是蠻不錯(cuò)的，基本上都積累了一些客戶，營(yíng)收都有幾百上千萬。

第三我覺得是現(xiàn)在商業(yè)化落地條件比較成熟了，具備規(guī)?；l(fā)展的可能性，我們也會(huì)篩選合適的項(xiàng)目進(jìn)行投資。

鉛筆道：最近 AI 硬件化也比較火，尤其是 AI 跟玩具結(jié)合，您怎么看 AI 硬件這個(gè)方向？

鄭國(guó)梁：從 AIPC、AI 手機(jī)到 AI 耳機(jī)、AI 眼鏡、AI 手環(huán)、AI 教具、AI 玩具等，近兩年 AI 在消費(fèi)電子領(lǐng)域迎來了大爆發(fā)，各種創(chuàng)新物種層出不窮，通過大模型賦能 AI 硬件有望引領(lǐng)新一輪消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)升級(jí)，當(dāng)前也是入局的好時(shí)機(jī)。

鉛筆道：今年對(duì)于 AI 智能體怎么看？

鄭國(guó)梁：智能體是一種具備感知、決策、行動(dòng)的智能應(yīng)用，可以想象一下將來在很多很多場(chǎng)景，例如點(diǎn)外賣、購物、充值等，用戶不再需要在各個(gè)應(yīng)用之間來回切換進(jìn)行繁瑣的操作，只需要簡(jiǎn)單地提出你的需求，智能體會(huì)根據(jù)用戶的偏好，分析思考和完成任務(wù)。目前，智能體在消費(fèi)級(jí)和企業(yè)級(jí)均有不同的應(yīng)用。

鉛筆道：行業(yè)里普遍看好智能體，你們有哪些顧慮？

鄭國(guó)梁：我們還是非?？春弥悄荏w未來的發(fā)展，目前行業(yè)參與者眾多，包括初創(chuàng)企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)大廠、硬件大廠、大模型廠商等均有相關(guān)產(chǎn)品布局，同時(shí)我們也要甄別市面上的一些偽智能體。

鉛筆道：這波 AI 應(yīng)用創(chuàng)業(yè)，最終的商業(yè)化你們?cè)趺纯矗?/strong>

鄭國(guó)梁：現(xiàn)在 AI 應(yīng)用的商業(yè)化還是不錯(cuò)的，隨著底層大模型能力的提升、算力成本下降，AI 應(yīng)用通過不斷迭代升級(jí)，產(chǎn)品效果大幅提升，能切實(shí)為用戶創(chuàng)造價(jià)值。我們現(xiàn)在看的很多 AI 項(xiàng)目，早期就能拿到大幾百萬的訂單。

03

鉛筆道：相較于互聯(lián)網(wǎng)或者移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，現(xiàn)在的 AI 產(chǎn)品對(duì)創(chuàng)業(yè)者的產(chǎn)品素質(zhì)有哪些新的要求？

鄭國(guó)梁：我覺得 AI 應(yīng)用和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的差別還是挺大的。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代更多是人與信息、服務(wù)之間的連接，多是平臺(tái)類的企業(yè)。但 AI 更多是基于結(jié)果來收費(fèi)，強(qiáng)調(diào) " 看效果付費(fèi) "，商業(yè)模式上有很大的區(qū)別。

鉛筆道：不能再讓用戶 " 白嫖 "，好的 AI 產(chǎn)品是不是一開始就應(yīng)該收費(fèi)。

鄭國(guó)梁：移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)可以燒錢，通過補(bǔ)貼和免費(fèi)吸引用戶入駐，再通過廣告流量或抽傭變現(xiàn)。國(guó)內(nèi)用戶對(duì)于軟件的付費(fèi)意愿還是比較差的，如果一開始就全面收費(fèi)可能會(huì)受到用戶抵制，推廣難度比較大，現(xiàn)在普遍的做法是基礎(chǔ)功能免費(fèi)，增值服務(wù)收費(fèi)或者給用戶一定試用體驗(yàn)。

鉛筆道：你怎么看 AI 應(yīng)用 " 技術(shù)在淡化、產(chǎn)品體驗(yàn)在增強(qiáng) " 這個(gè)趨勢(shì)？

鄭國(guó)梁：AI 應(yīng)用很難靠技術(shù)本身構(gòu)建壁壘和護(hù)城河，更多還是體現(xiàn)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和功能體驗(yàn)上，產(chǎn)品得更好用、更貼合用戶需求。

鉛筆道：早期創(chuàng)業(yè)者怎么才能更好地理解場(chǎng)景痛點(diǎn)？

鄭國(guó)梁：創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)在前期應(yīng)當(dāng)多做一些市場(chǎng)調(diào)研，收集更多用戶數(shù)據(jù)，通過創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)本身以及種子用戶的測(cè)試反饋驗(yàn)證需求真?zhèn)危賹?duì)產(chǎn)品進(jìn)行迭代優(yōu)化，如果方向不對(duì)也能快速調(diào)頭轉(zhuǎn)彎。

鉛筆道：你怎么看 AI 產(chǎn)品出海？

鄭國(guó)梁：出海是很好的方向，AI 創(chuàng)業(yè)者應(yīng)當(dāng)具有全球化的視野。一方面發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)用戶體系成熟，軟件付費(fèi)意愿更高；另一方面政策環(huán)境也相對(duì)寬松，更適合 AI 創(chuàng)新。

但創(chuàng)業(yè)者不能盲目跟風(fēng)，團(tuán)隊(duì)要有出?；?，要了解海外文化和用戶消費(fèi)習(xí)慣，才能做好產(chǎn)品本地化。

鉛筆道：有沒有投面向全球用戶的項(xiàng)目？

鄭國(guó)梁：我們投過一個(gè)項(xiàng)目是做 TikTok 電商出海數(shù)據(jù)服務(wù)的叫破浪科技，他們是面向全球化的用戶。比如可以分析哪個(gè)達(dá)人帶貨效果好、哪些品類熱銷、提供各類榜單數(shù)據(jù)等，現(xiàn)在在東南亞市場(chǎng)積累了幾十萬用戶，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)非?？?，每月營(yíng)收已經(jīng)有幾百萬。

鉛筆道：你們投具身智能項(xiàng)目嗎？

鄭國(guó)梁：這兩年具身智能賽道非常火熱，從天使輪投資的角度來說，我們還是愿意在這個(gè)方向上做長(zhǎng)期布局的，隨著技術(shù)突破未來具身智能的想象空間還是很大的。我們常說未來一定是：" 人能做的機(jī)器人基本都能做，人不想做的機(jī)器人也可以做。" 現(xiàn)在具身智能項(xiàng)目開始從科研、教育等走向小規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用，一些非人形的具身項(xiàng)目也得到很好的商業(yè)應(yīng)用，我們也看好未來人形機(jī)器人的商業(yè)應(yīng)用化。

鉛筆道：機(jī)器人大規(guī)模商業(yè)應(yīng)用的節(jié)點(diǎn)，什么時(shí)候會(huì)到來？依賴哪些關(guān)鍵技術(shù)突破？

鄭國(guó)梁：我覺得應(yīng)該不會(huì)太久，在國(guó)家政策和資本助力下，機(jī)器人行業(yè)得到了快速發(fā)展?，F(xiàn)在需要突破的技術(shù)包括一些高性能芯片、傳感器、靈巧手、關(guān)節(jié)等等，算法層面需要突破機(jī)器人的運(yùn)動(dòng)控制、感知交互技術(shù)，這些都是需要大量資金和人才投入。

鉛筆道：機(jī)器人會(huì)最先在哪些賽道爆發(fā)？

鄭國(guó)梁：我覺得像物流、倉儲(chǔ)、碼垛這些場(chǎng)景相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化，都是一些重復(fù)性的勞動(dòng)，人形機(jī)器人可能會(huì)更容易落地，客戶采購意愿可能更高。