36 氪獲悉，山西證券研報(bào)稱，7 月基本面相對(duì)配合，其中動(dòng)力煤上漲相對(duì)溫和，煉焦煤走勢更強(qiáng)，基本面走勢尚未超出市場預(yù)期，但市場在 7 月底開始上調(diào)夏季價(jià)格預(yù)期，因此煤炭股價(jià)大幅提升。8 月市場在提升預(yù)期后更加關(guān)注政策兌現(xiàn)和供需情況，現(xiàn)階段無論產(chǎn)業(yè)市場還是金融市場對(duì)于利好的敏感度都有所增加，關(guān)注價(jià)格上漲加速。預(yù)計(jì)煤炭價(jià)格年內(nèi)低點(diǎn)已現(xiàn)，下半年價(jià)格大概率不會(huì)回踩。反內(nèi)卷所帶來的 " 溫和風(fēng)暴 "。煤炭層面，反內(nèi)卷不等于供給側(cè)改革，預(yù)計(jì)力度將比供給側(cè)改革更加溫和。