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      李彥宏、朱嘯虎不看好的賽道,正在海外悄悄賺錢

      文|周鑫雨

      編輯|蘇建勛

      2025 年以來,廣為流傳的 AI 致富故事,大致存在于兩個(gè)賽道:以 Manus 為代表的 Agent,以 Plaud 為代表的 AI 硬件。

      但在 Agent 和硬件這些性感的 AI 應(yīng)用故事之外,一個(gè)已經(jīng)冷卻的舊賽道——視頻生成模型,正帶著國(guó)內(nèi)一群 AI 公司起飛:

      根據(jù)非凡數(shù)據(jù)的監(jiān)測(cè),2025 年 6 月,快手的可靈 AI,App&Web 的 ARR(年度經(jīng)常性收入)已經(jīng)達(dá)到了 1 億美金。初創(chuàng)公司中,MiniMax 的海螺 AI、生數(shù)科技的 Vidu,僅 Web 端的 ARR 也已經(jīng)達(dá)到 1000 萬美元左右。

      多名知情人士對(duì)《智能涌現(xiàn)》透露,這幾個(gè)產(chǎn)品的實(shí)際訂閱收入還要更高。

      甚至于,大語(yǔ)言模型還沒打正的現(xiàn)金流,已經(jīng)在視頻生成賽道,率先實(shí)現(xiàn)了 1。

      愛詩(shī)科技官方透露,旗下視頻生成模型 PixVerse 訂閱收入已經(jīng)能覆蓋公司絕大部分成本費(fèi)用,現(xiàn)金流接近為正。

      在 2025 年智源大會(huì)上,字節(jié)跳動(dòng) Seed 圖像和視頻生成負(fù)責(zé)人黃偉林,給出了樂觀的判斷:頭部視頻生成產(chǎn)品的年化收入(ARR)預(yù)計(jì)今年達(dá)到 1 億美元,明年可能增長(zhǎng)到 5 到 10 億美元。

      但就在一年前,Sora 類的視頻生成模型,在國(guó)內(nèi)還面臨著 " 萬人嫌 " 的局面。究其原因,還是因?yàn)椋阂曨l大模型太貴,收益不確定,一般公司玩不起。

      騰訊科技曾報(bào)道,曾任字節(jié)跳動(dòng)視覺技術(shù)負(fù)責(zé)人的王長(zhǎng)虎,在創(chuàng)立愛詩(shī)科技之初,遭到過金沙江創(chuàng)投的朱嘯虎的勸退:" 你還是回去上班吧,大模型在中國(guó)沒有機(jī)會(huì)。"2024 年 9 月,MiniMax 在快手和字節(jié)的前后夾擊中,發(fā)布視頻生成模型海螺 AI 時(shí),也一度被市場(chǎng)唱衰。

      就連大廠玩家的代表,百度,也在 2024 年 Q3 總監(jiān)會(huì)上給視頻模型下了 " 不賺錢 " 的判斷:"Sora 這種視頻生成的投入周期太長(zhǎng),10 年、20 年都可能拿不到業(yè)務(wù)收益。"

      一名曾經(jīng)放棄投資王長(zhǎng)虎的投資人,給出一個(gè)代表彼時(shí)共識(shí)的判斷:視頻模型 ROI 短時(shí)間無法打正,以及初創(chuàng)公司會(huì)像語(yǔ)言模型賽道一樣,被 2-3 家大廠淘汰。

      的確,2024 年,國(guó)內(nèi)不少視頻初創(chuàng)企業(yè)都走到了懸崖邊上:融資不利,找不到 PMF。比如,曾獲得紅點(diǎn)中國(guó)、藍(lán)馳創(chuàng)投投資的 AI 視頻初創(chuàng)公司鹿影科技,就在 2024 年 12 月被收購(gòu)。

      然而,不到一年,愛詩(shī)科技近的流水,就讓上述投資人就改變了看法。他告訴《智能涌現(xiàn)》,自己 " 腸子都悔青了 ":" 視頻模型不賺錢,是投資人的集體誤判。"

      真金白銀 " 打臉 " 輿論,這些中國(guó) AI 視頻企業(yè)的造富經(jīng)驗(yàn),總結(jié)起來,無外乎三個(gè)要素綜合作用的結(jié)果:賽道、市場(chǎng),以及營(yíng)銷。

      先看賽道。

      事實(shí)證明,即便視頻生成技術(shù)比語(yǔ)言更為初期,消費(fèi)者的包容性也更強(qiáng)。原因在于,視頻生成領(lǐng)域,是一個(gè)由審美拉動(dòng)需求的賽道。

      " 每家企業(yè)數(shù)據(jù)策略的不同,甚至不太成熟的技術(shù)以及訓(xùn)練數(shù)據(jù)的偏差,都會(huì)導(dǎo)致視頻生成風(fēng)格的不同。" 一名投資人告訴我們," 視頻創(chuàng)作又是一個(gè)審美多元的市場(chǎng),每個(gè)視頻模型都有自己的消費(fèi)者。"

      比如,不少用戶發(fā)現(xiàn),快手的可靈 AI,非常擅長(zhǎng)生成美食和吃播相關(guān)的鏡頭。這也被認(rèn)為,與快手短視頻中豐富的吃播視頻資源有關(guān)。

      至于市場(chǎng)——出海,已經(jīng)是 AI 行業(yè)老生常談的共識(shí),尤其是用戶付費(fèi)能力更強(qiáng)、對(duì)新產(chǎn)品接受度更高的歐美市場(chǎng)。

      比如 MiniMax 的海螺 AI,因在國(guó)內(nèi)上線訂閱收費(fèi)制度,受到了創(chuàng)作者的抵制,此前卻在海外獲得了國(guó)內(nèi)六倍的用戶量,以及千萬美金的 ARR。

      不過,在海外市場(chǎng)本身的優(yōu)勢(shì)之外,國(guó)內(nèi)視頻模型在海外占據(jù)的 " 性價(jià)比 " 生態(tài)位也值得關(guān)注。

      不少?gòu)臉I(yè)者認(rèn)為,相對(duì)有限的資金和算力,倒逼國(guó)內(nèi) AI 視頻初創(chuàng)公司花了不少工夫在成本優(yōu)化上,這反倒讓他們的出海具備了價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

      比如,在生成相同時(shí)長(zhǎng)和分辨率的視頻時(shí),海螺 AI 和 Vidu 等來自初創(chuàng)公司的模型成本,僅 Sora 的 1/10-1/6。

      《智能涌現(xiàn)》制圖。

      最后,再看營(yíng)銷。

      可以發(fā)現(xiàn),TikTok、Youtube 等視頻社交媒體,在 AI 視頻公司的增長(zhǎng)策略中,起到了關(guān)鍵性的作用。

      愛詩(shī)科技一名員工曾對(duì)《智能涌現(xiàn)》表示,旗下視頻模型 PixVerse 增長(zhǎng)加快的重要節(jié)點(diǎn),是 2024 年年底,毒液特效在 TikTok、抖音等短視頻平臺(tái)上的總曝光量,超過了億次。一名投資人也提到,Pika 的 " 捏捏 " 特效、海螺 AI 的 " 半貓 ",都是帶動(dòng)增長(zhǎng)的關(guān)鍵。

      △ Pika 捏捏特效。圖源:Pika 官方小紅書

      " 對(duì)于現(xiàn)在的模型公司而言,刷技術(shù)榜單對(duì)增長(zhǎng)的助益已經(jīng)不夠了。" 上述投資人總結(jié),"大家要積極找到,甚至創(chuàng)造可以規(guī)?;男枨蟆?/strong>"

      對(duì)于視頻創(chuàng)作場(chǎng)景而言,創(chuàng)作者的需求,除了提升生產(chǎn)力,還有獲得流量等激勵(lì),"AI 視頻公司創(chuàng)造的爆款玩法,其實(shí)滿足了創(chuàng)作者獲得激勵(lì)的需求。"

      一個(gè)利好創(chuàng)業(yè)者的消息是:根據(jù) a16z 發(fā)布的排行榜,2025 年 1 月,海螺 AI(12 名)的用戶訪問量,排名超過了 OpenAI 的 Sora(23 名),以及快手的可靈 AI(20 名)。

      這意味著,視頻生成賽道不像寡頭壟斷的語(yǔ)言模型,格局還未定,創(chuàng)業(yè)公司依然充滿了機(jī)會(huì)。

      王長(zhǎng)虎曾告訴《智能涌現(xiàn)》,盡管發(fā)展迅速,大模當(dāng)前視頻生成賽道還處在 GPT-2 到 GPT-3 的階段,這一階段尚有許多技術(shù)難點(diǎn)需要突破,這會(huì)是初創(chuàng)公司的機(jī)會(huì)。

      然而,在復(fù)制造血方法論的同時(shí),也要意識(shí)到,視頻生成賽道的入場(chǎng)紅利期,已經(jīng)在逐漸消退。以及,現(xiàn)有的視頻模型公司,留在牌桌上的壓力將會(huì)遞增。

      2024 年 3 月,王長(zhǎng)虎在媒體訪談中就判斷,此后再入局的創(chuàng)業(yè)公司很難有機(jī)會(huì),理由是:" 如果在第一階段發(fā)展中沒有拿到足夠的資金,沒有用戶、團(tuán)隊(duì)、和技術(shù)的積累,接下來的競(jìng)賽不一定有足夠資源留在牌桌上。"

      一名 AI 投資人也側(cè)面佐證了這一點(diǎn)。她對(duì)《智能涌現(xiàn)》表示,即便視頻生成領(lǐng)域的格局還沒定,但投資很難再勻給新入局的玩家," 除非有公司成為 DeepSeek 一樣的黑馬 "。

      同時(shí)她也指出:視頻公司能拿到的融資數(shù)額,比語(yǔ)言模型少了一個(gè)數(shù)量級(jí)。" 隨著時(shí)間的推移,創(chuàng)企的資源劣勢(shì)就會(huì)凸顯。" 她總結(jié)," 可靈 AI 和即夢(mèng) AI 在技術(shù)上的持續(xù)迭代,是有優(yōu)勢(shì)的。"

      這一殘酷的現(xiàn)實(shí),也迫使當(dāng)前在牌桌上的 AI 視頻創(chuàng)企玩家,加快自我造血的步伐。

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