2025 年 7 月 17 日，截至收盤，滬指漲 0.37%，報收 3516.83 點；深成指漲 1.43%，報收 10873.62 點；創(chuàng)業(yè)板指漲 1.76%，報收 3516.83 點。半導(dǎo)體材料 ETF（562590）漲 0.46%?？苿?chuàng)半導(dǎo)體 ETF（588170）漲幅 0.2%。

隔夜外盤：截至收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)漲 0.52%；標準普爾 500 種股票指數(shù)漲 0.54%；納斯達克綜合指數(shù)漲 0.75%。費城半導(dǎo)體指數(shù)漲 0.73%，美光科技跌 2.72%，ARM 漲 2.13%，恩智浦半導(dǎo)體漲 1.78%，微芯科技跌 0.17%，應(yīng)用材料跌 1.18%。

行業(yè)資訊：

1、繼 7 月 15 日英偉達宣布對華特供版 H20 算力芯片恢復(fù)供應(yīng)，另一家算力巨頭 AMD（超微半導(dǎo)體）也計劃重啟向中國出口 MI308 芯片。7 月 16 日，英偉達創(chuàng)始人兼 CEO 黃仁勛在第三屆中國供應(yīng)鏈博覽會開幕式上發(fā)表演講，表示英偉達的產(chǎn)品正在為當(dāng)下一大批中國的創(chuàng)新企業(yè)和產(chǎn)品提供動力。

2. 據(jù)集邦咨詢稱， 2024 年中國 AI 服務(wù)器市場外購芯片占比約 63%，但到 2025 年，這一比例預(yù)計下降至 42%，而中國本土芯片供應(yīng)商在國有 AI 芯片政策支持下，預(yù)期 2025 年占比將提升至 40%，有望與外購芯片比例平分秋色。

3. 7 月 17 日，英國《自然》雜志網(wǎng)站 16 日發(fā)表文章說，中國人工智能（AI）模型 Kimi K2 發(fā)布后引發(fā)轟動，世界迎來 " 又一個 DeepSeek 時刻 "。中國在 6 個月內(nèi)推出第二款令人印象深刻的模型，表明這一成功并非偶然。Kimi K2 在編程方面的表現(xiàn)尤其出色，在 LiveCodeBench（一個專門用于評估大型語言模型編碼能力的數(shù)據(jù)集）等測試中取得了高分。此外，Kimi K2 似乎還頗具寫作天賦，在一些專業(yè)測試中名列前茅。目前，包括硅谷的開源社區(qū)等在內(nèi)的 AI 開發(fā)者都在熱議 Kimi K2。官方數(shù)據(jù)顯示，其總參數(shù)規(guī)模達到了萬億級別（1T），不過由于采用混合專家架構(gòu)，每次任務(wù)僅動態(tài)激活 320 億參數(shù)，只需調(diào)用模型中相關(guān)模塊，從而有助于控制所需算力。

首創(chuàng)證券認為，我國半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化率仍有提升空間，建議關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備板塊。在政策支持下，國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈有望通過橫向品類擴張和縱向技術(shù)互補的雙軌整合，加速行業(yè)集中度提升與全產(chǎn)業(yè)鏈競爭力重構(gòu)，龍頭企業(yè)有望憑借資金規(guī)模優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)鏈主導(dǎo)權(quán)實現(xiàn)強者恒強。

相關(guān) ETF：

公開信息顯示，科創(chuàng)半導(dǎo)體 ETF（588170）跟蹤上證科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)，囊括科創(chuàng)板中半導(dǎo)體設(shè)備和半導(dǎo)體材料細分領(lǐng)域的硬科技公司。半導(dǎo)體設(shè)備和材料行業(yè)是重要的國產(chǎn)替代領(lǐng)域，具備國產(chǎn)化率較低、國產(chǎn)替代天花板較高屬性，受益于人工智能革命下的半導(dǎo)體需求擴張、科技重組并購浪潮、光刻機技術(shù)進展。

半導(dǎo)體材料 ETF（562590）及其聯(lián)接基金（A 類：020356、C 類：020357），指數(shù)中半導(dǎo)體設(shè)備（58.6%）、半導(dǎo)體材料（24.1%）占比靠前，合計權(quán)重超 82%，充分聚焦半導(dǎo)體上游。

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