正在投資者把目光盯在機器人、PEEK 材料、AI 應(yīng)用、算力芯片等科技方向的時候，基建領(lǐng)域卻接連出現(xiàn)重磅新聞。

如果說此前的雅魯藏布江下游電站建設(shè)只是個獨立項目，那么現(xiàn)在新藏鐵路進入實質(zhì)性推進階段，則意味著新一輪基建大潮已經(jīng)到來，其中蘊含的投資機會絲毫不亞于前期狂飆的科技股！

為什么要重視基建方向？如果要看未來確定性較高，穩(wěn)定性較強的投資方向，基建一定是其中的一個，而且地位無可動搖。

首先，基建沒有重大技術(shù)瓶頸，對于經(jīng)濟的拉動作用可預(yù)期且確定性極高；

其次，基建是與民眾感知關(guān)聯(lián)度最高的方向，而且對經(jīng)濟拉動作用立竿見影。

因為基建的重大作用，我們可以預(yù)測，雅魯藏布江下游電站建設(shè)、新藏鐵路推進也僅僅是這波基建大潮的先鋒，后面還會有更多重大基建項目陸續(xù)出臺。

而基建這個方向整體處于三低的方向（估值低、股價低、歷史相對位置低），也是資金參與度比較低的方向。

而這，也恰恰是最理想的投資方向之一，其中包含巨大的預(yù)期差機會。

基建方向具體有哪些投資機會可以挖掘？我們就以新藏鐵路為例，做一個具體分析。

由國家鐵路集團全資控股，注冊資本 950 億元的新藏鐵路有限公司于 2025 年 8 月 7 日正式成立，標志著新藏鐵路項目正式進入實質(zhì)性推進階段，" 鐵路 + 產(chǎn)業(yè) " 融合發(fā)展戰(zhàn)略正式在新疆、西藏展開。

新藏鐵路總投資預(yù)計在 3000-3500 億元之間，根據(jù)當前規(guī)劃，新藏鐵路新疆段 2025 年 11 月開工，西藏段或延至 2026 年，全線力爭 2030 年通車。

從技術(shù)層面看，新藏鐵路難度超越青藏鐵路，需應(yīng)對更高海拔、更復(fù)雜地質(zhì)及更短有效施工期（不足 5 個月）。

具體來看，新藏鐵路線路平均海拔超 4500 米，需穿越 200 公里永凍土層及 23 條深大活動斷裂帶，其中海拔 5000 米以上段落達 132.1 公里，施工難度堪稱 " 地球第三極的極限挑戰(zhàn) "。

由此可見，新藏鐵路施工難度大，技術(shù)要求高，對有關(guān)的設(shè)備、建設(shè)、配件產(chǎn)業(yè)都提出了更高的需求，也利好相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈價值量的提升。其中有一些重點公司蘊含著高確定性的投資機會，值得重點關(guān)注。

例如，某公司是建設(shè)兵團旗下基建主力，擅長高原凍土施工，承接鐵路輔道 / 連接線工程。

某兩家鐵路基建公司形成雙寡頭格局。一家是隧道工程國家隊，可能承擔新藏鐵路 30%-40% 土建工程（合同額超 400 億），已中標勘察設(shè)計項目。另一家高原隧道技術(shù)領(lǐng)先，參與凍土施工及線路設(shè)計，預(yù)計承擔全線 30%-40% 土建工程，

設(shè)備方面，有某國產(chǎn)盾構(gòu)機龍頭（市占率 85%），為天山隧道定制高原型 TBM 掘進機，技術(shù)不可替代，預(yù)計新藏鐵路隧道工程設(shè)備訂單達 50 億 -100 億元。

某國鐵集團旗下工程機械平臺，76% 營收來自國鐵系統(tǒng)；

某高鐵扣件技術(shù)壟斷者，參與新藏鐵路凍土段軌道標準制定，產(chǎn)品適配高原復(fù)雜環(huán)境；

某軌道安全監(jiān)測國家隊，供應(yīng)高原適應(yīng)性 THDS（軸溫探測系統(tǒng)）和 TADS（軸承故障診斷系統(tǒng)）。。。

實際上，新藏鐵路除了上述近在眼前的短期投資機會，也給了投資者一個更長期的提示，那就是市場風格有可能從科技成長，逐漸過渡到基建順周期等方向值得以中長期視角持續(xù)關(guān)注。

今后如何把握風格切換的節(jié)奏？

選擇什么預(yù)期差最大的方向？