編輯 | 韓成功
突發(fā)事件刺激下，碳酸鋰價(jià)格再度大漲。
華夏能源網(wǎng) & 華夏儲能（公眾號 hxcn3060）獲悉，8 月 11 日，受寧德時(shí)代（SZ:300750）宜春鋰礦停產(chǎn)消息刺激，碳酸鋰主力期貨合約開盤 " 一字板 " 漲停，漲幅為 8%，報(bào)價(jià) 81000 元 / 噸。
過去一個(gè)月，" 大廠礦區(qū)停產(chǎn) " 的小作文一直在坊間流傳，導(dǎo)致鋰價(jià)大幅波動(dòng)。6 月中旬以來，碳酸鋰主力期貨價(jià)格大幅反彈，一路從 5.8 萬元 / 噸上漲至 8 萬元 / 噸，一個(gè)半月內(nèi)，漲幅超過 37%。
上周末，坊間傳言被證實(shí)。寧德時(shí)代在投資者互動(dòng)平臺稱，公司在宜春項(xiàng)目采礦許可證 8 月 9 日到期后已暫停了開采作業(yè)，正按相關(guān)規(guī)定盡快辦理采礦證延續(xù)申請，待獲得批復(fù)后將盡早恢復(fù)生產(chǎn)，該事項(xiàng)對公司整體經(jīng)營影響不大。
隨著停產(chǎn)的 " 靴子 " 落地，碳酸鋰價(jià)格和 A 股鋰礦板塊如期大漲。但這輪漲勢能否一直延續(xù)？碳酸鋰價(jià)格暴漲背后，反映了哪些深層次問題？
停產(chǎn)影響實(shí)際很有限
近一個(gè)月里，碳酸鋰價(jià)格經(jīng)歷了暴漲暴跌，坐了一輪 " 過山車 "。
華夏能源網(wǎng)此前曾分析過鋰價(jià)暴漲的三大原因，即高層鮮明的 " 反內(nèi)卷 " 態(tài)度和政策，碳酸鋰下游應(yīng)用需求的增長，以及供給側(cè)的收縮。
此次鋰價(jià)再度暴漲，主要是受到供給側(cè)因素?cái)_動(dòng)。寧德時(shí)代枧下窩礦區(qū)是宜春地區(qū)產(chǎn)能最大的鋰云母礦之一，年產(chǎn)能約 10-12 萬噸左右，占國內(nèi)總產(chǎn)量的 12.5%，其停產(chǎn)造成供給短缺的預(yù)期，推動(dòng)鋰價(jià)上漲。
然而，從長期來看，枧下窩一家礦山停產(chǎn)，并不足以對整個(gè)碳酸鋰市場構(gòu)成嚴(yán)重影響，實(shí)際造成的供應(yīng)短缺程度或低于市場預(yù)期。具體原因如下：
首先是有一定的復(fù)產(chǎn)預(yù)期。采礦許可證到期后，寧德時(shí)代只需要重新辦理延續(xù)手續(xù)即可。
不過，值得注意的是，隨著 7 月新的《礦產(chǎn)資源法》生效，鋰被列為獨(dú)立礦種，并提高了伴生礦認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)（氧化鋰品位需≥ 0.4%）。而枧下窩礦區(qū)的氧化鋰平均品位為 0.27%，遠(yuǎn)低于新標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致開采成本大幅上升。即使寧德時(shí)代未來復(fù)產(chǎn)，資源稅將由 3.5% 提升至 15%，也將面臨更高的環(huán)保投入。
其次，當(dāng)前碳酸鋰總體供給并不短缺，產(chǎn)量和庫存仍處于高位。SMM 數(shù)據(jù)顯示，8 月 7 日，碳酸鋰周度產(chǎn)量為 19556 噸，周度社會庫存 142418 噸，周環(huán)比增長 692 噸。
再者，枧下窩礦區(qū)的供應(yīng)減量可以很快被進(jìn)口增量覆蓋。
多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，若鋰價(jià)持續(xù)上漲，馬里兩大新項(xiàng)目、澳大利亞兩座新礦山的產(chǎn)能會重新釋放，非洲、南美等地也會增加對中國的出口量。屆時(shí)，海外的鋰礦進(jìn)口又將對鋰價(jià)造成一定沖擊。
以智利為例，今年 7 月，國內(nèi)碳酸鋰價(jià)格持續(xù)上行后，智利當(dāng)月對中國出口碳酸鋰達(dá)到 13633 噸，較 5、6 月有明顯上升。
" 反內(nèi)卷 " 預(yù)期是最大影響因素
此次碳酸鋰價(jià)格上漲背后，更大的預(yù)期是中央強(qiáng)力 " 反內(nèi)卷 " 政策帶來行業(yè)變局。
今年 5 月，碳酸鋰價(jià)格一度下探至 5.8 萬元 / 噸，并持續(xù)在 6 萬元 / 噸波動(dòng)，跌破一些鋰礦企業(yè)的現(xiàn)金成本線。在宜春，大部分鋰鹽企業(yè)在今年上半年已經(jīng)處于虧損狀態(tài)。而部分鹽湖提鋰的成本已降至 3-5 萬元 / 噸，行業(yè)的成本競備賽還在加劇。在當(dāng)前碳酸鋰整體處于供應(yīng)過剩的局勢下，市場對于 " 反內(nèi)卷 " 充滿期待。
而停工、停產(chǎn)被看作 " 反內(nèi)卷 " 的表現(xiàn)之一。事實(shí)上，除了寧德時(shí)代枧下窩礦山，過去兩個(gè)月里，已有多家公司主動(dòng)和被動(dòng)停產(chǎn)，包括中礦資源（SZ:002738）子公司年產(chǎn) 2.5 萬噸鋰鹽生產(chǎn)線升級改造，停產(chǎn) 6 個(gè)月；藏格礦業(yè)（SZ:000408）子公司被當(dāng)?shù)匾笸Ｖ惯`規(guī)開采并積極整改；江特電機(jī)（SZ:002176）宜春鋰鹽生產(chǎn)線停產(chǎn)檢修。
或許正是因?yàn)閷?" 反內(nèi)卷 " 的預(yù)期過高，過去一個(gè)月，關(guān)于江西宜春鋰礦企業(yè)停產(chǎn)的傳聞滿天飛。傳聞稱，宜春 8 家鋰礦資源企業(yè)采礦權(quán)存在手續(xù)問題，被當(dāng)?shù)刈匀毁Y源局要求在 9 月底前完成儲量核實(shí)報(bào)告編制。
不過，據(jù)華夏能源網(wǎng)了解，除寧德時(shí)代枧下窩之外，其余 7 座礦山的采礦許可證到期時(shí)間均在 2027 年之后。后續(xù)是否會停產(chǎn)，目前下判斷還為時(shí)過早。
除了鋰礦企業(yè)停工、停產(chǎn)，減少供應(yīng)外，" 反內(nèi)卷 " 還有多種途徑。
上周舉辦的 2025 中國（宜春）鋰電新能源產(chǎn)業(yè)大會上，就有多位專家提出 " 反內(nèi)卷 " 措施。包括以協(xié)同共贏為路徑，破解 " 內(nèi)卷 " 重塑生態(tài)；抵制低價(jià)惡性競爭，避免 " 劣幣驅(qū)逐良幣 "；同時(shí)強(qiáng)化自律行為，遵循經(jīng)濟(jì)規(guī)律，摒棄一味追求規(guī)模擴(kuò)張的發(fā)展路徑，走向協(xié)同共贏的健康發(fā)展軌道，構(gòu)建起生產(chǎn)有效益、產(chǎn)品有市場、需求有保障、品種品質(zhì)品牌不斷得到有效提升的良好產(chǎn)業(yè)鏈命運(yùn)共同體。
接下來，" 反內(nèi)卷 " 的力度到底會有多大，會對碳酸鋰行業(yè)的市場供應(yīng)造成多大影響，期待政府具體政策措施的盡快落地。
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