文 | 道總有理
高考一結(jié)束，忙壞了海內(nèi)外一眾大模型。
豆包、 DeepSeek、ChatGPT、元寶、文心一言、通義千問……掀起了一波 "AI 趕考 " 大戰(zhàn)。據(jù)悉，去年高考期間，大模型的成績才勉強過一本線，今年集體晉升 985。據(jù)悉，豆包甚至過了清北的錄取線。
頭部大模型在高考 " 考場 " 上玩得不亦樂乎，中小 AI 創(chuàng)企的處境卻日益尷尬。
上半年，曾經(jīng)風光一時的大模型 " 六小虎 " 中有 5 家企業(yè)共 13 位 AI 高管變動；波形智能近期已經(jīng)解散；竹間智能由于現(xiàn)金流壓力大，已經(jīng)停工半年；海外 Stability AI，2024 年第一季度虧損超過 3000 萬美元；Scale AI 被 Meta 收購……
資金鏈斷裂、瀕臨破產(chǎn)、尋求出售……基本成了全球大模型界中小玩家的共同現(xiàn)狀。去年一組數(shù)據(jù)顯示，自 ChatGPT 發(fā)布至 2024 年 7 月，國內(nèi) 78612 家新注冊 AI 企業(yè)已消失，占同期新增總量的 8.9%。
2025 年，隨著大廠進一步全面化，留給中小 AI 創(chuàng)企的機會不多了。
中小 AI 企業(yè)還剩什么？
截至 2025 年 2 月底，國內(nèi) AI 原生 APP 用戶規(guī)模達到 2.4 億，環(huán)比增長 88.9%。截至 2025 年 3 月，AI 原生 APP 行業(yè) DeepSeek 以 1.94 億月活登頂，豆包、騰訊元寶緊隨其后，月活分別為 1.16 億和 4164 萬。
但其實在 2024 年，應(yīng)用前三還是豆包、Kimi 智能助手、文小言。Kimi 跌落得尤為明顯，月活用戶數(shù)只有 1820 萬，與曾經(jīng)并肩的豆包們差了不止一星半點。事實上，在前后的位次變換中，就足以窺探到中小企業(yè)的境遇。
人才、資金、技術(shù)…… AI 賽道最不可或缺的三要素，在中小企業(yè)身上正在流逝。
先看人才方面，過去一年，大模型賽道中人才的稀缺程度堪比芯片。數(shù)據(jù)顯示，我國人工智能人才缺口超過 500 萬，供求比例達 1 ∶ 10，其中基礎(chǔ)層人才最為緊缺。而以 " 六小虎 " 為代表的 AI 創(chuàng)企卻不斷發(fā)生人才流失。
不完全統(tǒng)計顯示，從 2024 年至今，至少 22 名高管從六小龍中離職。更有意思的是，離開的高管們不少都重新投入了大廠懷抱：
零一萬物幾個核心成員陸續(xù)加入字節(jié)跳動；階躍星辰視頻生成模型負責人段楠加入京東；無獨有偶，Scale AI 被 Meta 收購，創(chuàng)始人加入 Meta 負責 AI 業(yè)務(wù)；去年，雷軍親自撬 DeepSeek" 墻角 " 一事鬧上熱搜……
中小 AI 創(chuàng)企留不住的人才，為何紛紛走進大廠？這自然與 " 錢 " 息息相關(guān)。
據(jù)悉，大廠在 AI 人才方面出手闊綽，時代財經(jīng)報道，頭部企業(yè)實習生崗位的日薪都可高達 2000 元，海外大廠更慷慨，據(jù)悉，OpenAI，挖人時會給出豐厚的股票，總薪資中位數(shù)達到了 92.5 萬美元（約合人民幣 670 萬元）。
在這個本就燒錢不斷的賽道里，中小創(chuàng)企業(yè)顯然沒有那么厚的家底，何況 AI 界企業(yè)被資本 " 連投 " 的機會一直不多。
數(shù)據(jù)顯示，人工智能 " 專精特新 " 中小企業(yè)近三成企業(yè)獲得過投資，但被 " 連投 " 的僅占獲投企業(yè)數(shù)量的 2%，且獲頭部資本投資的企業(yè)較少。當前，資本對大模型的投資愈發(fā)冷靜，以 2025 年上半年還在融資的智譜為例，其單次融資額不超過 10 億元人民幣。
對比去年，智譜累計融資金額共計接近 70 億元，2024 年 12 月，其單筆融資數(shù)額高達 30 億元。
沒有資金，不僅留不住人才，在技術(shù)發(fā)展方面也不得不暫時停滯。據(jù)悉，高達 72% 的 IT 和財務(wù)領(lǐng)導者表示人工智能成本正變得 " 難以控制 "，逐漸導致一些企業(yè)放棄訓練超級大模型，比如 2025 年伊始，零一萬物率先調(diào)整團隊、放棄超大模型、主攻應(yīng)用。
算力規(guī)模與模型性能不再是 AI 創(chuàng)企的目標。
這一轉(zhuǎn)變也成了技術(shù)人才出走的主要原因。不光零一萬物，企業(yè)在大模型上的支出在一年之前的占比還有約 25% 來自創(chuàng)新專項預(yù)算，時至今日，降至 7%，這就意味著，對于絕大部分企業(yè)而言，AI 不再是探索性項目。
而人才、資金的雙重短缺，最終會一一呈現(xiàn)在技術(shù)端。" 工業(yè)快報 " 報道顯示，人工智能賽道里，中小企業(yè)僅有近 11% 的企業(yè)有計算機視覺、自然語言處理技術(shù)創(chuàng)新專利成果，僅 18% 的企業(yè)在大模型創(chuàng)新中有專利成果。
當前，大廠野心勃勃。
字節(jié)跳動、騰訊、百度……似乎都對 AI 勢在必得。騰訊元寶在一個月內(nèi)砸下約 3 億元進行投流，騰訊生態(tài)全系產(chǎn)品中進行推廣；字節(jié)跳動一口氣推出了十幾款 AI 應(yīng)用，非字節(jié)系 AI 產(chǎn)品的廣告投放實施嚴格限制。
這讓其他大模型不得不把 B 站、快手、小紅書當成主要投流平臺，正如 B 站財報提到，早在 2024 年一季度 B 站來自 AI 行業(yè)的廣告收入就同比增長了 5 倍，月之暗面在 B 站給出的 CPA 報價高達 30 元左右。
只是如今，這 30 塊錢對 " 月之暗面 " 們而言，成了一筆花不起的巨款，于是，元寶取代 Kimi 進入 AI 應(yīng)用前三，2025 年，有錢、有勢、有人才、有技術(shù)的大廠只會更有壓迫力。
一場 " 各懷鬼胎 " 的資本游戲
就目前來看，百度、騰訊、科大訊飛，字節(jié)跳動、360 都發(fā)布了 AI 應(yīng)用助手，根據(jù)浙商證券報告，2025 年字節(jié)跳動資本開支有望達到 1600 億元，較去年的 800 億翻了整整一倍。今年 2 月，阿里則宣布，未來三年，阿里將投入超過 3800 億元，用于建設(shè)云和 AI 硬件基礎(chǔ)設(shè)施，投資額超過過去十年總和。
在資金、人才、流量拼不過大廠的前提下，中小 AI 創(chuàng)企跨過苦熬技術(shù)的階段，把方向轉(zhuǎn)向其他細分賽道。
例如，百川智能裁撤了負責金融、教育的業(yè)務(wù)組，將重心押注在醫(yī)療 AI 賽道；MiniMax 則通過開放 API 平臺；階躍星辰縮減調(diào)整旗下 AI 社交工具 " 冒泡鴨 " 業(yè)務(wù)，與汽車、具身智能等頭部企業(yè)合作開發(fā)垂類 Agent；月之暗面押注內(nèi)容社區(qū)尋求造血自救。
這也情有可原，畢竟到 2025 年，人工智能行業(yè)的風口，逐漸從基礎(chǔ)大模型轉(zhuǎn)向了具身智能及 Agent 等應(yīng)用領(lǐng)域。為了順利存活，創(chuàng)企需要進一步集中資源，目前，回報率不僅對企業(yè)造成困擾，就連資本在入場之前也要好好權(quán)衡一番。
據(jù)悉，智譜 2024 年前 11 月商業(yè)化收入增長超 100%，《財經(jīng)雜志》報道，智譜 2024 年收入達 3 億元，虧損卻高達 20 億元，也就是說，其商業(yè)化收入還沒能覆蓋虧損金額。去年下半年，紅杉中國內(nèi)部就已經(jīng)重新評估對 AI 大模型的投資。
商業(yè)化能否落地成了資本第一考量，中小創(chuàng)企業(yè)必須量入為出，垂直賽道或許還藏著一絲機會，這一變化在 2025 年更為明顯，甚至全球都是這個趨勢。
根據(jù)風投機構(gòu) UpHonest 提供的數(shù)據(jù)，2023 年 YC 一次創(chuàng)業(yè)營中垂類細分的 AI 賽道創(chuàng)業(yè)項目占比為 19%，水平通用的 AI 賽道創(chuàng)業(yè)項目占到了 49%。但到 2025 年，垂類細分賽道的 AI 創(chuàng)業(yè)項目則占比提高到了 40%，水平通用的 AI 賽道創(chuàng)業(yè)項目僅為 26%。
然而，有意思的是，當六小虎們?yōu)槿谫Y、上市發(fā)愁，國內(nèi)的大模型 " 頂流 "DeepSeek 對資本一直諱莫如深。從 2025 年年初，有關(guān) DeepSeek 的融資情況就甚囂塵上，但企業(yè)官方始終沒有對相關(guān)融資作出明確回應(yīng)。
2 月 19 日晚間，有市場消息稱，DeepSeek 因爆火正面臨算力擴張的迫切需求，正考慮首次對外融資，DeepSeek 相關(guān)人士指出，融資消息均為謠言。前段時間，又傳出阿里巴巴計劃以 100 億美元估值投資 DeepSeek 的消息，隨后又被辟謠。
迄今為止，DeepSeek 的融資情況還是謎團，行業(yè)內(nèi)也眾說紛紜。不少觀點認為 DeepSeek 有幻方量化背書，或許不缺錢，但這一觀點對比整個 AI 賽道的燒錢速度顯得有些 " 天真 "。
值得注意的是，在人工智能行業(yè)，資本與企業(yè)之間的客源重疊、利益分歧等沖突愈發(fā)常見，OpenAI 也不例外，據(jù)悉，OpenAI 一度有大部分收入要回流到 " 金主 " 微軟云服務(wù)業(yè)務(wù)中，根據(jù)雙方披露的利潤分成協(xié)議，微軟可獲得 OpenAI 利潤的 75%，直到其本金投資得到償還。
實際上，早在 2023 年就有報道稱，微軟已經(jīng)從 OpenAI 撬走了一些大客戶。
典型的例子是華爾街大行、OpenAI" 核心客戶 " 之一的摩根士丹利，有報道稱，摩根士丹利會通過 Azure 購買一些 OpenAI 的模型服務(wù)。根據(jù)微軟的財報，有高達 18000 名客戶通過 Azure 購買 OpenAI 軟件，高于當前 8 月份的 11000 名。
2025 年，OpenAI 與微軟的關(guān)系出現(xiàn)裂痕，這或許才是 DeepSeek 警惕的一點。
對于 AI 初創(chuàng)企業(yè)而言，從巨頭口中分食的難度越來越大，而那些有能力的干脆不再執(zhí)著于資本庇護，反而更加注重獨立性，" 各懷鬼胎 " 的資本游戲中，其他玩家的日子更難了。
中小 AI 企業(yè)還會有 " 出頭之日 " 嗎？
QuestMobile 數(shù)據(jù)顯示，2025 年 3 月 AI 原生應(yīng)用月活用戶達 2.7 億，相較于中國移動互聯(lián)網(wǎng) 12.59 億月活總量，滲透率僅為 21.4%；用戶日均使用時長僅 123 分鐘。換句話說，AI 產(chǎn)品在整個互聯(lián)網(wǎng)界還沒形成剛性需求，隨著滲透力的進一步提高，未來新的 AI 產(chǎn)品或許還有機會。
中小 AI 創(chuàng)企寧愿流血，也堅持不退場，應(yīng)該也是在等待下一個出頭之日。不止國內(nèi)，海外也是一樣，根據(jù)美國勞工統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，美國 AI 市場預(yù)計在 2025 年將達到 1,260 億美元，其中大部分歸因于中小型企業(yè)。
但中小 AI 企業(yè)的未來在哪里？單純地去 B 端尋找價值未必可靠，畢竟大模型 To B 的價格戰(zhàn)已經(jīng)卷到了極致。
以智譜為例，其模型調(diào)用價格已降低到幾近行業(yè)最低水平，如 GLM-4-Flash 的價格僅 0.06 元 / 百萬 tokens。并且，大模型招投標基本在向大廠靠攏，去年上半年的一次統(tǒng)計中，分別拿下大模型項目最多的是中國電信、科大訊飛、百度云、中國移動。
事實上，AI 應(yīng)用的繁榮，始終無法脫離基礎(chǔ)模型的能力邊界，當前，模型能力依然能直接決定用戶端，甚至影響整個企業(yè)命運，3 月，DeepSeek 的聊天機器人的月訪問量已經(jīng)突破了 1650 萬次。
對比其他模型的流量成本，DeepSeek 異軍突起還是要得益于其模型能力。當中小 AI 創(chuàng)企迷茫之際，大廠還在死磕模型能力，比如字節(jié)在算力芯片層、云計算層（火山引擎）、模型研發(fā)層、應(yīng)用層全鏈條均有投入。
其次，2025 年，整個 AI 界開啟 " 智能體時代 "，就連外行的螞蟻數(shù)科、奇富科技等幾家頭部的金融科技公司也正式發(fā)布了金融智能體產(chǎn)品。往后，智能體似乎是決定大模型競賽的一大看點。
正如 OpenAI CEO 奧特曼公開表示：" 我們會擁有越來越好的模型，但我認為下一個巨大突破來自智能體。" 只不過，凱捷 ( Capgemini ) 發(fā)布的報告顯示，目前只有約 10% 的企業(yè)已經(jīng)開始使用 AI 智能體，82% 的企業(yè)計劃在未來三年內(nèi)將智能體整合到工作流中。
中小 AI 創(chuàng)企應(yīng)當抓住這個機會。
另外，多模態(tài)技術(shù)至關(guān)重要。
谷歌相關(guān)報告預(yù)計，全球多模態(tài) AI 市場規(guī)模將在 2025 年達到 24 億美元，到 2037 年底達到 989 億美元。在行業(yè)內(nèi)人士看來，統(tǒng)一的多模態(tài)大模型才能夠解決所有理解的問題，多模態(tài)數(shù)據(jù)最主要的價值是可以提高智能的上限。
目前，六小虎中已經(jīng)有人盯上了這一環(huán)。公開資料顯示，階躍星辰成立 2 年，已經(jīng)累計發(fā)布了 22 款自研基座模型，其中 16 款是多模態(tài)模型，占比超七成，在行業(yè)內(nèi)被稱為 " 多模態(tài)卷王 "。
2025 年已然過半，眼看豆包、DeepSeek、ChatGPT 直入清北，但愿 2026 年，AI 創(chuàng)企能有 " 高考 " 資格。
