市場(chǎng)概況：上周（8 月 4 日至 8 月 8 日）A 股市場(chǎng)在政策預(yù)期與資金博弈中呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性回暖格局，多數(shù)寬基指數(shù)實(shí)現(xiàn)普漲。權(quán)重指數(shù)如上證 50、滬深 300 溫和上行，低估值藍(lán)籌板塊在國(guó)債增值稅政策調(diào)整帶來(lái)的配置需求下企穩(wěn)回升，而科創(chuàng) 50 與創(chuàng)業(yè)板指受科技股分化影響表現(xiàn)相對(duì)平淡，唯有萬(wàn)得雙創(chuàng)指數(shù)在國(guó)產(chǎn)算力突破與科創(chuàng)板改革預(yù)期催化下震蕩上行。全周上證指數(shù)上漲 2.11%，深證指數(shù)上漲 1.25%，創(chuàng)業(yè)板指上漲 0.49%。
行業(yè)板塊：上周 Wind 一級(jí)平均漲幅 1.88%，Wind 百大概念指數(shù)上漲比例 91%。板塊方面，90% 板塊獲得正收益，國(guó)防軍工、機(jī)械設(shè)備、有色金屬相對(duì)表現(xiàn)良好，分別上漲 6.53%、4.89%、4.67%，煤炭、傳媒、汽車(chē)等也小幅上行，唯有社會(huì)服務(wù)、商貿(mào)零售、醫(yī)藥生物小幅走弱，分別下跌 0.16%、0.22%、0.92%。
基金發(fā)行：上周合計(jì)發(fā)行 34 只，其中股票型基金發(fā)行 13 只，混合型基金發(fā)行 7 只，債券型基金發(fā)行 11 只，F(xiàn)OF 型基金發(fā)行 3 只，總發(fā)行份額 397.40 億份。
基金表現(xiàn)：上周萬(wàn)得全基指數(shù)上漲 0.91%。其中，萬(wàn)得普通股票型基金指數(shù)上漲 1.49%，萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)上漲 1.73%，萬(wàn)得債券型基金指數(shù)上漲 0.21%。
一周市場(chǎng)
01
全球大類資產(chǎn)回顧
全球大類資產(chǎn)繼續(xù)呈現(xiàn)分化格局。
權(quán)益方面，美股科技巨頭持續(xù)引領(lǐng)市場(chǎng)，蘋(píng)果千億美元本土投資計(jì)劃與人工智能技術(shù)突破推動(dòng)納斯達(dá)克穩(wěn)步上行，指數(shù)再度逼近歷史高位，凸顯資金對(duì) " 硬科技 " 賽道的長(zhǎng)期布局決心。歐洲市場(chǎng)略有差異，德國(guó) DAX 受周內(nèi)工業(yè)自動(dòng)化與新能源政策提振而走強(qiáng)，而英國(guó)富時(shí) 100 略顯低迷。亞洲新興市場(chǎng)成為焦點(diǎn)，韓國(guó)綜合指數(shù)延續(xù)反彈趨勢(shì)，越南胡志明再創(chuàng)歷史新高。
大宗方面，CRB 商品指數(shù)延續(xù)弱勢(shì)震蕩格局，能源與金屬板塊上演 " 冰火兩重天 "。ICE 布油與 WTI 原油下挫明顯，而工業(yè)金屬在政策預(yù)期與補(bǔ)庫(kù)周期驅(qū)動(dòng)下表現(xiàn)亮眼。貴金屬金銀均在避險(xiǎn)情緒與估值修復(fù)邏輯下領(lǐng)漲，COMEX 黃金價(jià)格一度突破 3530 美元 / 盎司。全周美元指數(shù)小幅回調(diào)，非美貨幣漲跌互現(xiàn)。
圖表 1：全球大類資產(chǎn)收益表現(xiàn)
單位：%
02
國(guó)內(nèi)基金市場(chǎng)回顧
圖表 2：公募基金市場(chǎng)指數(shù)表現(xiàn)
上周市場(chǎng)情緒延續(xù)亢奮，在中小盤(pán)成交額占比提升的同時(shí) " 結(jié)構(gòu)性 " 波動(dòng)特征明顯，日成交額中樞小幅上移至 1.8 萬(wàn)億。
圖表 3：權(quán)益市場(chǎng)情緒跟蹤
行業(yè)方面，Wind 一級(jí)平均漲幅 1.88%，Wind 百大概念指數(shù)上漲比例 91%，材料、工業(yè)與能源板塊表現(xiàn)尤為亮眼，在周期品需求回暖與政策端穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)的共振下，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。而日常消費(fèi)、金融、信息技術(shù)等板塊節(jié)奏相對(duì)平緩，反映出市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)復(fù)蘇節(jié)奏與科技成長(zhǎng)估值的謹(jǐn)慎心態(tài)。公用事業(yè)與電信服務(wù)板塊穩(wěn)步推進(jìn)，防御性配置特征依然明顯位。
圖表 4：Wind 一級(jí)行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)
注：市盈率 = 成分股當(dāng)日總市值總計(jì) / 成分股凈利潤(rùn) ( TTM）總計(jì)，當(dāng)成分股凈利潤(rùn) ( TTM）為負(fù)時(shí)，市盈率為 0；分位點(diǎn)為將某一個(gè)數(shù)值在其所在的數(shù)組中的分布點(diǎn)，對(duì)于估值分布來(lái)說(shuō)，可以簡(jiǎn)單理解為 " 當(dāng)前估值在歷史中處于什么樣的位置 "
03
國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)回顧
債券方面，全周?chē)?guó)債期貨指數(shù)（CFFEX10 年）小幅上漲 0.15%，短端資金利差（R007-DR007）較上周末壓降并不顯著，中長(zhǎng)期利率維持低位。
圖表 5：代表性債券收益率跟蹤
基金發(fā)行
上周合計(jì)發(fā)行 34 只，其中股票型基金發(fā)行 13 只，混合型基金發(fā)行 7 只，債券型基金發(fā)行 11 只，F(xiàn)OF 型基金發(fā)行 3 只，總發(fā)行份額 397.40 億份。
圖表 6：公募基金市場(chǎng)發(fā)行情況
往期回顧
極具進(jìn)攻性的成長(zhǎng)股投資大咖：吳遠(yuǎn)怡
大小盤(pán)輪動(dòng)策略實(shí)戰(zhàn)：年化收益超 24%
" 固收 +" 業(yè)績(jī)深度拆解，誰(shuí)才是配置高手
公開(kāi)募集證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)
尊敬的投資者：
市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。公開(kāi)募集證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱 " 基金 "）是一種長(zhǎng)期投資工具，當(dāng)您購(gòu)買(mǎi)基金產(chǎn)品時(shí)，既可能享受基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來(lái)的損失。
您在做出投資決策之前，請(qǐng)?jiān)敿?xì)閱讀基金合同、基金招募說(shuō)明書(shū)、風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)等基金產(chǎn)品法律文件，熟悉基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和基金特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，理性并謹(jǐn)慎做出投資決策。
根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，上海萬(wàn)得基金銷(xiāo)售有限公司做出如下風(fēng)險(xiǎn)揭示：
一、基礎(chǔ)設(shè)施基金與投資股票或債券的公募基金具有不同的風(fēng)險(xiǎn)收益特征且預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)低于股票型基金，高于債券型基金、貨幣市場(chǎng)基金。投資者應(yīng)充分了解基礎(chǔ)設(shè)施基金投資風(fēng)險(xiǎn)及本招募說(shuō)明書(shū)所披露的風(fēng)險(xiǎn)因素，審慎作出投資決定。
二、基金在投資運(yùn)作過(guò)程中可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，既包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也包括基金自身的管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。
三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。
四、特殊類型產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)揭示：
1. 如果您購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品為養(yǎng)老目標(biāo)基金，該產(chǎn)品不保本，可能發(fā)生虧損。請(qǐng)您仔細(xì)閱讀專門(mén)風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)，確認(rèn)了解產(chǎn)品特征。
2. 如果您購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品為貨幣市場(chǎng)基金，基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。
3. 如果您購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品投資于境外證券，除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，基金還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)等境外證券市場(chǎng)投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)。
4. 如果您購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品以定期開(kāi)放方式運(yùn)作或者基金合同約定了基金份額最短持有期限，在封閉期或者最短持有期限內(nèi)，您將面臨因不能贖回或賣(mài)出基金份額而出現(xiàn)的流動(dòng)性約束。
五、基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鹜顿Y遵循 " 買(mǎi)者自負(fù) " 的原則，在做出投資決策后，投資風(fēng)險(xiǎn)由您自行負(fù)擔(dān)。
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