1. 公開市場操作

央行公告稱，8 月 8 日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了 1220 億元 7 天期逆回購操作，操作利率 1.40%，投標(biāo)量 1220 億元，中標(biāo)量 1220 億元。Wind 數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日 1260 億元逆回購到期，據(jù)此計(jì)算，單日凈回籠 40 億元；當(dāng)周凈回籠 5365 億元。

8 月 11 日至 15 日一周，央行公開市場將有 11267 億元逆回購到期。

2. 資金面

央行周五開展了 7000 億元買斷式逆回購，公開市場常規(guī)操作則波瀾不驚，銀行間市場存款類機(jī)構(gòu)隔夜回購加權(quán)利率（DR001）小降，繼續(xù)在 1.31% 位置小幅盤整。

海外方面，最新美國隔夜融資擔(dān)保利率為 4.34%。

3. 同業(yè)存單

全國和主要股份制銀行一年期同業(yè)存單最新成交在 1.62% 位置，較上日略降。

4. 銀行間主要利率債收益率多數(shù)下行，長券承壓，短券向好。

5. 近期城投債（AAA）各期限利差走勢及數(shù)據(jù)

6. 國債期貨收盤多數(shù)上漲。

30 年期主力合約跌 0.02%

10 年期主力合約漲 0.03%

5 年期主力合約漲 0.02%

2 年期主力合約漲 0.01%

（* 數(shù)據(jù)來源：Wind- 國債期貨）

// 要聞資訊 //

1、證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)定不移把全面深化資本市場改革推向前進(jìn)，更大力度培育壯大長期資本、耐心資本，加快構(gòu)建支持 " 長錢長投 " 的政策體系，扎實(shí)推進(jìn)中長期資金入市和公募基金改革；以深化科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板改革為抓手，以發(fā)展多元股權(quán)融資為重點(diǎn)，健全覆蓋各類企業(yè)發(fā)展全生命周期需求的股債期產(chǎn)品和服務(wù)體系，更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展；不斷完善上市公司全鏈條的監(jiān)管制度安排，抓好并購重組改革落地，加大上市公司分紅、回購激勵(lì)約束，強(qiáng)化資本市場財(cái)務(wù)造假綜合懲防，推動(dòng)上市公司在高質(zhì)量發(fā)展中更好回報(bào)投資者。

2、中投公司召開 2025 年年中工作座談會(huì)，對(duì)下半年公司系統(tǒng)工作提出要求，進(jìn)一步落實(shí)重大合作倡議，加大 " 走出去 "" 引進(jìn)來 "、可持續(xù)投資力度；提升自主投資能力，優(yōu)化總組合管理和配置模式，一體推進(jìn)前中后臺(tái)能力建設(shè)；履行好國有金融資本受托管理職責(zé)，加強(qiáng)對(duì)直管企業(yè)的引領(lǐng)指導(dǎo)，引導(dǎo)控參股機(jī)構(gòu)做好金融 " 五篇大文章 "。

3、國家外匯管理局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025 年二季度，我國經(jīng)常賬戶順差 9715 億元，其中，貨物貿(mào)易順差 15751 億元，服務(wù)貿(mào)易逆差 3345 億元，初次收入逆差 2978 億元，二次收入順差 287 億元。資本和金融賬戶（含當(dāng)季凈誤差與遺漏）逆差 9715 億元，其中來華直接投資保持凈流入。

// 全球宏觀 //

1、美國總統(tǒng)特朗普提名其首席經(jīng)濟(jì)顧問 StephenMiran 進(jìn)入美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)，正式邁出了重塑美聯(lián)儲(chǔ)的第一步。Miran 多次公開質(zhì)疑美聯(lián)儲(chǔ)，并主張全面激進(jìn)地改革美聯(lián)儲(chǔ)，包括白宮應(yīng)有權(quán)隨時(shí)解雇央行高官等。關(guān)于 Miran 是否能參與 9 月份的聯(lián)邦公開市場委員會(huì)會(huì)議，市場存在分歧。

2、在美國將對(duì)巴西商品的關(guān)稅提升至 50% 后，巴西總統(tǒng)盧拉表示，他不會(huì)與美國總統(tǒng)特朗普展開貿(mào)易談判。盧拉說，他將重點(diǎn)研究緩解經(jīng)濟(jì)打擊的國內(nèi)措施，并探討與金磚國家聯(lián)盟的其他國家聯(lián)合應(yīng)對(duì)美國關(guān)稅的可能性。

3、日本政府表示，日本首席關(guān)稅談判代表赤澤亮正在華盛頓與美國高級(jí)官員會(huì)晤時(shí)，強(qiáng)烈敦促美國修改有關(guān)關(guān)稅的總統(tǒng)令。美日矛盾的焦點(diǎn)集中在對(duì)日本進(jìn)口產(chǎn)品征收 15% 一關(guān)稅的政策上，另一個(gè)矛盾點(diǎn)是汽車及汽車零部件關(guān)稅的下調(diào)時(shí)機(jī)。日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)大臣武藤容治表示，如果美國征收芯片關(guān)稅，日本與其他國家相比并不會(huì)處于不利地位。

// 債券大事 //

1. 海南省國資委：力爭今年實(shí)現(xiàn)融資平臺(tái)全部退出

2. 路勁美元債同意征求未獲必要同意，正聽取顧問意見并考慮其他方案

3. 新世界發(fā)展據(jù)悉與黑石及凱德洽談出售資產(chǎn)，以提升流動(dòng)性

4. 融創(chuàng)房地產(chǎn)："H 融創(chuàng) 07" 等三只債券自 8 月 11 日起復(fù)牌，股票選項(xiàng)已完成共注銷債券 33 億元

（* 數(shù)據(jù)來源：Wind- 債券資訊 - 只看重要欄目）

一周債券負(fù)面事件：

本月城投非標(biāo)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)：

// 節(jié)目預(yù)告 //

每天下午 4 點(diǎn)半，實(shí)時(shí)債市解盤欄目為您奉獻(xiàn)精彩內(nèi)容，敬請(qǐng)期待！