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「財(cái)」啟盛夏「?！惯\(yùn)亨通 財(cái)聯(lián)社會(huì)員月 VIP 惠享五重禮
年度級(jí)狂歡盛宴正式開啟！8 月 1 日 -31 日，海量 VIP 資訊體驗(yàn) +VIP 資訊年度優(yōu)惠價(jià)，多福多財(cái)，狂歡一整月，等你來(lái)參加 ~ 點(diǎn)擊文末【閱讀原文】參與活動(dòng)
福利①：每日簽到領(lǐng)福利，0 元體驗(yàn) VIP
福利②：VIP 資訊全場(chǎng)低至 8 折，王牌最高直降 2778 元
福利③：會(huì)員卡升級(jí)特惠，10 款 VIP 資訊打包訂閱，直降萬(wàn)元再享加贈(zèng)福利
福利④：消費(fèi)滿額迎好禮，財(cái)聯(lián)社定制銅牛擺件到家，助力后半程 " 牛運(yùn)亨通 "
消息面上，據(jù) 2025 中國(guó)算力大會(huì)介紹，中國(guó)算力平臺(tái)正加快建設(shè)。目前，已有山西、遼寧、上海、江蘇等 10 個(gè)省區(qū)市的算力分平臺(tái)正式接入。預(yù)計(jì) 2025 年，我國(guó)智能算力規(guī)模增長(zhǎng)將超過(guò) 40%。
《財(cái)聯(lián)社早知道》：今日復(fù)盤 + 明日前瞻，精選更有價(jià)值的交易資訊。
8 月 21 日 21:02《財(cái)聯(lián)社早知道》做出解讀，指出推出更靈活的數(shù)據(jù)格式 UE8M0 FP8，是 Deepseek 通過(guò)更進(jìn)一步的工程優(yōu)化，針對(duì)國(guó)產(chǎn) AI 芯片算力不足的問(wèn)題做的優(yōu)化。欄目梳理到中科曙光已經(jīng)完成了 " 芯一端 - 云 - 算 " 的算力全產(chǎn)業(yè)鏈布局，與參控股公司全方位覆蓋了從上游芯片、服務(wù)器硬件、I/O 存儲(chǔ)、液冷數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品，到中游計(jì)算機(jī)平臺(tái)、大數(shù)據(jù)平臺(tái)、算力服務(wù)平臺(tái)，以及下游云服務(wù)提供商等產(chǎn)品及業(yè)務(wù)。其在 8 月 22 日、25 日收獲 2 連板。
8 月 21 日 21：59《狙擊龍虎榜》在獲悉事件后，追蹤解讀重點(diǎn)公司云天勵(lì)飛，指出在量化訓(xùn)練中，F(xiàn)P8 可以用于加速訓(xùn)練過(guò)程，同時(shí)減少內(nèi)存占用。意味著對(duì)于精度不高的應(yīng)用場(chǎng)景下國(guó)產(chǎn)芯片已經(jīng)代替海外高端芯片。云天勵(lì)飛作為邊緣 AI 領(lǐng)軍企業(yè)，積極布局邊緣 AI 發(fā)展的技術(shù)和業(yè)務(wù)，從底層的算法、芯片到場(chǎng)景業(yè)務(wù)深耕邊緣 AI。截至 8 月 25 日收盤，其 2 日最高漲幅達(dá) 33.68%。
8 月 20 日 17:31《風(fēng)口研報(bào)》精選 " 國(guó)產(chǎn) AI 交換網(wǎng)絡(luò) " 主題研報(bào)并加以梳理，引用分析師觀點(diǎn)指出：十萬(wàn)卡集群成為行業(yè)發(fā)展必然趨勢(shì)，從 AI 模型訓(xùn)練的角度，超節(jié)點(diǎn)具有訓(xùn)練周期更短、推理性價(jià)比更高的核心優(yōu)勢(shì)；國(guó)內(nèi)的超節(jié)點(diǎn)（機(jī)柜式服務(wù)器）方案進(jìn)展很快，27-28 年超節(jié)點(diǎn)滲透率就能達(dá)到 45%、72%，基本同海外只相差一年；ScaleUp 交換網(wǎng)絡(luò)是超節(jié)點(diǎn)方案核心增量環(huán)節(jié)，國(guó)內(nèi)該環(huán)節(jié)競(jìng)爭(zhēng)格局好，超節(jié)點(diǎn)方案放量 + 國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程加速共振趨勢(shì)下，相關(guān)標(biāo)的業(yè)績(jī)彈性有望超預(yù)期，本文提及盛科通信、菲菱科思，其持續(xù)拉升，3 個(gè)交易日最高漲幅達(dá) 26.94%、15.09%。
8 月 25 日 07:01《研選》精選算力行業(yè)研報(bào)，指出國(guó)內(nèi)超節(jié)點(diǎn)滲透率有望加速提升，分析師看好核心受益環(huán)節(jié)包括交換芯片廠商、交換機(jī)廠商、交換機(jī)代工廠商，并提及菲菱科思，其在 8 月 25 日大漲 12.84%。
8 月 22 日 13:00《風(fēng)口研報(bào)》追蹤到 " 劍橋科技于 8 月 19 日舉行業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì) "，隨即加以覆蓋：公司 2025 年上半年投研邏輯圍繞 " 傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健 + 高端產(chǎn)品突破 + 技術(shù)領(lǐng)先布局 " 展開：傳統(tǒng)電信寬帶 / 無(wú)線網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向 Wi-Fi7/25G PON 等高附加值品類升級(jí)，疊加北美小基站智能運(yùn)維商用及 MDU 場(chǎng)景訂單突破，實(shí)現(xiàn)收入增長(zhǎng) 15.48%、凈利潤(rùn)增長(zhǎng) 51.12% 的盈利提升；AI 數(shù)據(jù)中心需求驅(qū)動(dòng) 800G 光模塊放量，同時(shí) 1.6T 光模塊完成 3nm DSP 硅光方案（含 LPO/LRO）研發(fā)并成功 OFC 展示，技術(shù)迭代與場(chǎng)景驗(yàn)證形成雙重壁壘，鞏固其在高端光模塊領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。8 月 25 日，劍橋科技收獲漲停。
8 月 21 日 19:18，《電報(bào)解讀》捕捉到 "DeepSeek 透露 V3.1 是針對(duì)即將發(fā)布的下一代國(guó)產(chǎn)芯片設(shè)計(jì) " 這一核心線索后，迅速啟動(dòng)專題策劃，圍繞 AI 芯片領(lǐng)域展開深度邏輯梳理，并聯(lián)合財(cái)聯(lián)社星礦大數(shù)據(jù)平臺(tái)共同繪制 "AI 芯片 " 產(chǎn)業(yè)圖譜。產(chǎn)業(yè)鏈公司中，海光信息 DCU 系列產(chǎn)品以 GPGPU 架構(gòu)為基礎(chǔ)，是國(guó)內(nèi)少有的具有全精度浮點(diǎn)數(shù)據(jù)和各種常見整型數(shù)據(jù)計(jì)算能力的 GPGPU 產(chǎn)品。
《風(fēng)口研報(bào)》：提前挖掘 " 超預(yù)期 "，捕捉下一個(gè)市場(chǎng) " 風(fēng)口 "！
8 月 24 日 17:15《風(fēng)口研報(bào)》精選 " 算力芯片 " 主題研報(bào)并加以梳理，引用分析師觀點(diǎn)指出：英偉達(dá)以太網(wǎng)平臺(tái)通過(guò)部署無(wú)損網(wǎng)絡(luò)、RoCE、擁塞控制等技術(shù)，不斷提升性能以追趕 IB，或?yàn)閲?guó)產(chǎn) AI 芯片提供新的機(jī)遇；一方面，可以密切關(guān)注 UALink 開放生態(tài)的構(gòu)建，或?yàn)閲?guó)產(chǎn) AI 芯片提供新的機(jī)遇；另一方面，若要實(shí)現(xiàn)完全的自主可控，可重點(diǎn)關(guān)注底層高速 SerDesIP 的本土替代進(jìn)程，本文提及海光信息。
海光信息持續(xù)拉升，2 日最高漲 36.74%。
消息面上，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾年會(huì)上表示，盡管通脹仍受關(guān)注，但就業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)上升可能使美聯(lián)儲(chǔ)在 9 月降息。
《九點(diǎn)特供》：盤前必讀的特供早報(bào)。
8 月 25 日 07:56《九點(diǎn)特供》指出美聯(lián)儲(chǔ) 9 月降息大門敞開，金屬價(jià)格上漲有望帶來(lái)權(quán)益投資機(jī)會(huì)，并提及北方銅業(yè)，其在 8 月 25 日收獲漲停。
消息面上，英偉達(dá)機(jī)器人賬號(hào)在社交平臺(tái)發(fā)布預(yù)熱推文，8 月 25 日英偉達(dá)機(jī)器人 " 新大腦 " 即將揭曉。
8 月 25 日 07:56《九點(diǎn)特供》指出 8 月 25 日英偉達(dá)機(jī)器人 " 新大腦 " 即將揭曉，提及智微智能是機(jī)器人控制廠商，基于 JetsonOrin 平臺(tái)推出移動(dòng)類機(jī)器人、工業(yè)機(jī)械手臂和人形機(jī)器人的專用控制器產(chǎn)品，利用強(qiáng)大的算力，再搭載 NVIDIAIsaac 平臺(tái)，全方位為客戶提供高效靈活的智能機(jī)器人的控制設(shè)備解決方案。其在 8 月 25 日收獲漲停。
8 月 22 日 13:29《盤中寶》發(fā)文并引用分析師觀點(diǎn)指出：手術(shù)機(jī)器人行業(yè)潛在空間大、滲透率低，增長(zhǎng)動(dòng)力充足；技術(shù)和資金壁壘較高、商業(yè)模式出色，業(yè)內(nèi)公司營(yíng)收持續(xù)性和盈利能力有保障。建議優(yōu)先關(guān)注治療而非檢測(cè)、患者基數(shù)大、初步具備產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ)的細(xì)分賽道。文章提及美好醫(yī)療和廈門鎢業(yè)，截至 8 月 25 日收盤，美好醫(yī)療區(qū)間最高漲幅達(dá) 18.59%，廈門鎢業(yè)區(qū)間最高漲幅達(dá) 6.41%。
中金公司研報(bào)認(rèn)為，AI 大模型更新迭代以及應(yīng)用落地驅(qū)動(dòng)算力需求提升，芯片功耗與算力密度持續(xù)攀升，液冷憑借散熱效率、部署密度等優(yōu)勢(shì)，正加速替代風(fēng)冷逐步成為主流方案。中金公司 2026 年全球 AI 液冷市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到 86 億美元，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)規(guī)模的快速提升。冷板式液冷有望率先規(guī)模落地。
《金牌紀(jì)要庫(kù)》：精粹專家視角，傳遞市場(chǎng)先聲。
8 月 21 日，財(cái)聯(lián)社 VIP 特聯(lián)合蜂網(wǎng)火線直連 " 服務(wù)器液冷 " 專家，探尋當(dāng)前液冷技術(shù)的主流方案，以及未來(lái)液冷最佳介質(zhì)的選擇。文章指出：電子氟化液主要指全氟化合物，如全氟聚醚（PFPE）、全氟胺等。這種全氟化的結(jié)構(gòu)賦予了它們極致的化學(xué)惰性和熱穩(wěn)定性，使其能夠安全地與精密電子元件直接接觸而不會(huì)發(fā)生任何反應(yīng)。產(chǎn)業(yè)鏈代表包括新宙邦、八億時(shí)空等。截至 8 月 25 日收盤，新宙邦區(qū)間最高漲幅達(dá) 16.94%，八億時(shí)空區(qū)間最高漲幅達(dá) 16.48%。
8 月 21 日，財(cái)聯(lián)社 VIP 特聯(lián)合蜂網(wǎng)火線直連 " 服務(wù)器液冷 " 專家，探尋當(dāng)前液冷技術(shù)的主流方案，以及未來(lái)液冷最佳介質(zhì)的選擇。文章指出：2022 年底，3M 公司宣布，由于環(huán)境和健康方面的擔(dān)憂，將在 2025 年底前全面停止所有 PFAS 相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)，包括其全系列的電子氟化液。這使得中國(guó)的氟化工企業(yè)，如生產(chǎn)制冷劑的巨化股份、永和股份、三美股份等，提供了一個(gè)進(jìn)入高端市場(chǎng)的機(jī)遇。三美股份在 8 月 25 日拉升并漲停。
《電報(bào)解讀》：快速推送重要資訊獨(dú)家深度解析。
8 月 22 日 09:27《電報(bào)解讀》發(fā)文覆蓋 " 氟化液 " 領(lǐng)域，發(fā)文指出：隨著算力基礎(chǔ)設(shè)施的增加、算力和能耗要求的提升，浸沒(méi)式液冷將在超算中心等高密化場(chǎng)景得到進(jìn)一步推廣，同步拉動(dòng)氟化液需求快速增長(zhǎng)，本文提及巨化股份、新宙邦。
其在 8 月 25 日雙雙大幅走強(qiáng)，3 日最高漲幅分別達(dá)到 19.39%、15.66%。
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