證券之星消息，2025 年 6 月 28 日長聯(lián)科技（301618）發(fā)布公告稱公司于 2025 年 6 月 27 日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，東莞證券蔡健輝 劉錦 許正堃、華聯(lián)期貨蕭勇輝 葉致江、深圳創(chuàng)華投資李軍輝 向干勝、華金證券戴箏箏、尹進(jìn)權(quán) , 程豐能 , 劉海雄參與。

具體內(nèi)容如下：

問：2025 年一季度公司毛利率同比下降的主要原因是什么？

答：公司 2025 年一季度毛利率略有下降的主要原因系公司新投硅基材料項(xiàng)目處于產(chǎn)能爬坡期，設(shè)備調(diào)試及原材料備貨導(dǎo)致成本短期承壓和銷售產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化所致。

問：水性印花膠漿的行業(yè)集中度較低，競爭較為激烈，公司在建產(chǎn)能預(yù)計(jì)什么時(shí)候建成投產(chǎn)？建成后預(yù)計(jì)如何高效消化？

答：公司年產(chǎn) 2.775 萬噸環(huán)保水性印花膠漿建設(shè)項(xiàng)目正按照計(jì)劃有序推進(jìn)中，具體投產(chǎn)時(shí)間以公司公告為準(zhǔn)。公司將持續(xù)關(guān)注行業(yè)動(dòng)態(tài)、市場需求等因素，通過加大市場開拓力度及研發(fā)投入強(qiáng)度、加強(qiáng)質(zhì)量管理和成本管控等方式，不斷提升公司產(chǎn)品市場競爭力和市場占有率。

問：中美談判超預(yù)期，市場預(yù)計(jì)二季度出口型企業(yè)可能依然會(huì)存在搶出口，是否意味著公司二季度產(chǎn)品銷量增長會(huì)比較好？產(chǎn)品價(jià)格呢？公司收入中，2024 年直接出口占比約 21%，其中美國占比大嗎？

答：公司海外市場主要是在東南亞地區(qū)，沒有直接出口美國業(yè)務(wù)。有關(guān)二季度的相關(guān)經(jīng)營數(shù)據(jù)請關(guān)注公司后續(xù)披露的相關(guān)公告。

問：2024 年，絲印硅膠的毛利率（24%）相比 2023 年（25%）下降的原因是什么？這一塊毛利率還是挺高的，公司市場拓展進(jìn)展如何？

答：絲印硅膠的毛利率略有下降的原因主要是 2024 年第四季度公司將硅基材料項(xiàng)目并入絲印硅膠項(xiàng)目合并披露，而新投硅基材料項(xiàng)目尚處于產(chǎn)能爬坡期，設(shè)備調(diào)試及原材料備貨導(dǎo)致成本短期承壓。相關(guān)產(chǎn)品市場拓展順利，詳細(xì)情況請關(guān)注公司相關(guān)公告。

問：紡織服裝產(chǎn)能較多轉(zhuǎn)移到東南亞，貿(mào)易摩擦背景下，公司有海外建廠計(jì)劃嗎？

答：截至目前，公司暫無海外建廠的相關(guān)計(jì)劃。公司未來會(huì)根據(jù)全球市場需求、客戶布局以及國際貿(mào)易環(huán)境的變化，審慎評估是否海外建廠。若未來有進(jìn)一步計(jì)劃，公司將嚴(yán)格按照相關(guān)法律法規(guī)及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

問：數(shù)碼膠漿的價(jià)格和毛利率都比通用型水性印花膠漿高很多，隨著未來數(shù)碼印花普及，數(shù)碼膠漿是否也會(huì)逐漸下降？

答：長期來看，未來隨著數(shù)碼印花設(shè)備的技術(shù)升級和數(shù)碼膠漿配方的改良和迭代，數(shù)碼膠漿的價(jià)格或?qū)㈦S著規(guī)模效應(yīng)和技術(shù)成熟而有所下降。但短期來看，目前數(shù)碼膠漿尚處于發(fā)展期，技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè)仍能通過技術(shù)壁壘維持競爭優(yōu)勢。

問：公司數(shù)碼膠漿產(chǎn)品在數(shù)碼印花中應(yīng)用情況如何？數(shù)碼印花對膠漿的單位需求相比傳統(tǒng)絲網(wǎng)印刷是否有所下降？

答：公司數(shù)碼膠漿產(chǎn)品主要有數(shù)碼處理液、數(shù)碼白膠漿、數(shù)碼打底漿以及數(shù)碼蓋面漿等 4 大類產(chǎn)品。在數(shù)碼印花中應(yīng)用情況如下

（1）數(shù)碼處理液，用于淺色面料，對彩墨或白墨有固色效果，同時(shí)具有提高顏色鮮艷度，提高與墨水的結(jié)合牢度等作用；

（2）數(shù)碼白膠漿，用于深色面料，對彩墨有有固色效果，同時(shí)具有提高顏色鮮艷度，提高與墨水的結(jié)合牢度等作用；

（3）數(shù)碼打底漿，主要用于提高對面料的附著力牢度和數(shù)碼印花的柔軟度；

（4）數(shù)碼蓋面漿，用于保護(hù)數(shù)碼印花圖案以及提供表面啞光肌膚質(zhì)感。

數(shù)碼印花對膠漿的需求品類發(fā)生了改變，目前數(shù)碼印花還無法代替特殊工藝印花和功能型印花。

問：公司未來發(fā)展戰(zhàn)略是什么？

答：公司未來將繼續(xù)專注于印花材料及印花設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)，致力于為下游客戶提供多樣化、全方位的產(chǎn)品和服務(wù)，為客戶提供整體印花解決方案，持續(xù)推進(jìn) " 材料 + 設(shè)備 + 工藝 " 戰(zhàn)略，服務(wù)、賦能品牌客戶。在技術(shù)方面，公司將繼續(xù)加大研發(fā)投入推進(jìn)現(xiàn)有技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化融合，聚焦數(shù)碼膠漿和功能型膠漿等產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用開發(fā)，并持續(xù)探索新興領(lǐng)域，加快創(chuàng)新產(chǎn)品的開發(fā)；在銷售方面，公司將持續(xù)深耕現(xiàn)有渠道銷售網(wǎng)絡(luò)，做深、做強(qiáng)公司營銷網(wǎng)絡(luò)體系。

長聯(lián)科技（301618）主營業(yè)務(wù)：印花材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。

長聯(lián)科技 2025 年一季報(bào)顯示，公司主營收入 1.36 億元，同比上升 2.71%；歸母凈利潤 1624.69 萬元，同比下降 15.89%；扣非凈利潤 1606.08 萬元，同比下降 16.87%；負(fù)債率 21.06%，投資收益 30.74 萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用 47.02 萬元，毛利率 32.85%。

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