OpenAI 轉(zhuǎn)向谷歌 TPU 芯片，AI 基礎(chǔ)設(shè)施格局的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

據(jù)追風(fēng)交易臺的消息，摩根士丹利在 6 月 30 日的報告中表示，對谷歌而言，這是 OpenAI 對其 AI 基礎(chǔ)設(shè)施能力的重要背書，將推動谷歌云業(yè)務(wù)增長并鞏固其在 ASIC 生態(tài)系統(tǒng)中的領(lǐng)先地位。

對英偉達(dá)而言，雖然面臨產(chǎn)能約束挑戰(zhàn)，但仍將保持 GPU 市場主導(dǎo)地位。對亞馬遜而言，OpenAI 合作伙伴名單中缺少 AWS 可能暴露其產(chǎn)能限制和 Trainium 芯片競爭力不足的問題。

OpenAI 首次大規(guī)模采用非英偉達(dá)芯片

華爾街見聞之前消息，OpenAI 近期開始租用谷歌的 TPU 芯片為 ChatGPT 等產(chǎn)品提供算力支持，這是該公司首次大規(guī)模使用非英偉達(dá)芯片。此次合作安排使得 OpenAI 緩解對微軟數(shù)據(jù)中心的依賴，同時為谷歌的 TPU 提供了挑戰(zhàn)英偉達(dá) GPU 市場主導(dǎo)地位的機(jī)會。OpenAI 希望通過谷歌云租用的 TPU 芯片降低推理計算成本。

摩根士丹利認(rèn)為，OpenAI 是迄今為止最重要的 TPU 客戶（其他客戶包括蘋果、Safe Superintelligence 和 Cohere），這一協(xié)議是對谷歌 AI 基礎(chǔ)設(shè)施能力的重要認(rèn)可。谷歌的 TPU 技術(shù)已經(jīng)發(fā)展了十年，最初的 TPU 于 2015 年發(fā)布。

分析師認(rèn)為，這一合作為谷歌帶來兩大積極影響：首先，它可能成為谷歌云收入加速增長的驅(qū)動因素，而這一點(diǎn)尚未反映在 GOOGL 股價中；其次，這反映了谷歌對其在搜索領(lǐng)域地位的信心。

摩根士丹利的芯片模型顯示，預(yù)計 2027 年和 2028 年將分別有 2430 億美元和 2580 億美元花費(fèi)在英偉達(dá) GPU 上，而 TPU 的支出僅為約 210 億美元和 240 億美元（其中大部分由谷歌內(nèi)部使用）。

這表明谷歌在市場份額轉(zhuǎn)移或 TAM 擴(kuò)張方面存在巨大機(jī)會，若 OpenAI 帶動更多客戶遷移，GoogleCloud 的 ComputeTAM 有望被快速上修。

值得注意的是，盡管 OpenAI 無法獲得最先進(jìn)的版本，仍選擇使用 TPU，這再次證明了谷歌在更廣泛的 ASIC 生態(tài)系統(tǒng)中的領(lǐng)先地位。隨著開發(fā)者對 TPU 的熟悉度提升，谷歌以外的公司進(jìn)一步采用 TPU 可能成為谷歌云業(yè)務(wù)的額外增長驅(qū)動力。

英偉達(dá)產(chǎn)能約束成為關(guān)鍵因素

從英偉達(dá)的角度來看，摩根士丹利強(qiáng)調(diào)公司在谷歌業(yè)務(wù)方面持續(xù)取得進(jìn)展。預(yù)計英偉達(dá)今年在谷歌客戶方面的收入將增長超過 3 倍，達(dá)到 200 多億美元，超越 ASIC 的增長速度，處理器份額增長至接近 65%。

然而，英偉達(dá)目前處于售罄狀態(tài)，特別是機(jī)架級產(chǎn)品。

摩根士丹利認(rèn)為，替代架構(gòu)的需求強(qiáng)勁至少部分由推理短缺驅(qū)動，需要緊急解決，而不是競爭動態(tài)的轉(zhuǎn)變。盡管如此，這本身就反映了谷歌相對于同行的顯著差異化優(yōu)勢。

亞馬遜 AWS 面臨競爭壓力

值得注意的是，OpenAI 現(xiàn)在將在大多數(shù)主要云服務(wù)提供商上運(yùn)行 AI 工作負(fù)載，包括谷歌云、Azure、Oracle 和 CoreWeave，而亞馬遜 AWS 明顯缺席。

摩根士丹利分析認(rèn)為，雖然不清楚 OpenAI 未與 AWS 達(dá)成協(xié)議的確切原因，但這可能反映了亞馬遜仍然存在比預(yù)期更大的產(chǎn)能約束，無法滿足 OpenAI 的需求。更重要的是，這對 AWS 的 Trainium 定制硅芯片構(gòu)成負(fù)面影響，特別是 OpenAI 選擇使用上一代 TPU 而不是 Trainium 這一事實(shí)。

這一動態(tài)預(yù)計將使投資者高度關(guān)注 AWS 的增長情況以及下半年的預(yù)期加速增長。