瑞財經(jīng) 王敏 6 月 30 日，南京沁恒微電子股份有限公司（以下簡稱 " 沁恒微 "）科創(chuàng)板 IPO 獲受理，保薦機構為華泰聯(lián)合證券，保薦代表人為范杰、張晨曦，會計師事務所為立信。

招股書顯示，沁恒微專注于連接技術和微處理器（簡稱 " 處理器 " 或 " 內核 "）研究，是一家基于自研專業(yè)接口 IP、內核 IP 構建一體化芯片的集成電路設計企業(yè)。

根據(jù)世界半導體貿易統(tǒng)計協(xié)會（WSTS）統(tǒng)計，2016 年至 2023 年全球集成電路市場規(guī)模從 2,767 億美元提升至 4,284 億美元，復合增長率達 6.44%。WSTS 預計，2024 年將達到 5,345 億美元，而到 2025 年將進一步增長至 6,001 億美元。

我國集成電路行業(yè)雖起步較晚，但經(jīng)過多年快速發(fā)展，已經(jīng)取得了長足的發(fā)展和進步。近年來，政府出臺多項政策促進國內集成電路發(fā)展，產(chǎn)業(yè)進入高速發(fā)展階段。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，最近十年，中國集成電路產(chǎn)量已由 2015 年的 1,088 億塊增長至 2024 年的 4,516 億塊，年均復合增長率達 17%。受缺芯潮的影響，2021 年我國芯片產(chǎn)量同比增長近 38%，2022 年行業(yè)去庫存周期導致產(chǎn)量下降，但 2023 年開始市場出現(xiàn)復蘇，2024 年度相比 2021 年產(chǎn)量增長超 1/4。

根據(jù)中國半導體行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，國內集成電路市場規(guī)模從 2017 年的 5,411 億元增長至 2023 年的 12,277 億元，年均復合增長率為 14.63%，增長勢頭強勁，高于全球平均增速。

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2023 年中國大陸企業(yè)參與全球產(chǎn)業(yè)鏈（按照企業(yè)營收所在地統(tǒng)計）的份額約為 7%，來自美國（約 50%）、韓國、歐洲等國家和地區(qū)的企業(yè)占據(jù)了全球絕大部分市場份額。

盡管國內集成電路行業(yè)發(fā)展快速，但近年我國相關產(chǎn)業(yè)需求旺盛，國內自給量不足，需要大量進口，總體對外依賴度依然較高。根據(jù)國家統(tǒng)計局及海關總署的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我國集成電路進出口逆差總體保持在高位，2021 年中國集成電路產(chǎn)品進口金額為 4,329 億美元，出口金額為 1,547 億美元，進出口逆差達到 2,782 億美元；在經(jīng)歷了 2021 年供應鏈緊缺、2022 年行業(yè)去庫存、2023 年周期性回調之后，2024 年我國集成電路進出口逆差依然保持在 2,200 億美元以上，反映出我國集成電路市場仍然存在依賴外部進口的事實。

此外，與起步較早的發(fā)達國家或地區(qū)相比，我國集成電路行業(yè)高端產(chǎn)品無法自給。海關總署數(shù)據(jù)顯示，盡管我國集成電路出口單價已從 0.45 美元 / 塊（2020 年）提升至 0.51 美元 / 塊（2023 年），但進口單價也同步提升，從 0.64 美元 / 塊（2020 年）提升至 0.73 美元 / 塊（2023 年），進出口單價差并未縮小，反映出我國在高端芯片方面的實質對外依賴及衍生的結構性經(jīng)濟風險?？紤]到集成電路行業(yè)對國民經(jīng)濟及社會發(fā)展的戰(zhàn)略性支柱作用，芯片自主化的需求依舊緊迫。