7 月 22 日，工程機械板塊持續(xù)走高，截至收盤，五新隧裝（835174.BJ）、鐵拓機械（873706.BJ）、恒立鉆具（836942.BJ）、鐵建重工（688425.SH）、唯萬密封（301161.SZ）、永達股份（001239.SZ）、南方路機（603280.SH）、山河智能（002097.SZ）等多股漲停。
7 月 19 日，雅魯藏布江下游水電工程開工儀式在西藏自治區(qū)林芝市舉行，標(biāo)志著 " 人類歷史上最大的基建工程 " 正式落地。項目規(guī)劃總投資超 1.2 萬億元，共建設(shè) 5 個大壩，裝機容量達 6000-8100 萬千瓦，年發(fā)電量相當(dāng)于三峽工程的 3 倍。同日，新央企中國雅江集團成立。
在行業(yè)人士看來，與重大工程密切相關(guān)的工程機械行業(yè)將迎來重磅利好。據(jù)悉，該工程主要采取截彎取直、隧洞引水的開發(fā)方式，涉及土建工程、引水隧洞建設(shè)、大壩澆筑等多個階段，對工程機械的需求將覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈。
此外，雅魯藏布江下游水電工程地處我國西南部，交通條件相對落后，必然要進行大規(guī)模的配套公路與鐵路建設(shè)，由此也會催生大量的工程機械設(shè)備需求。
一大類是土石方機械，三峽工程土石方挖填總量約 1.34 億立方米，雅江水電站裝機容量約相當(dāng)于三峽工程的 3 倍，其土石方挖填總量可達 4-5 億立方米左右。挖掘機主要用于土石方開挖、邊坡削坡、基坑清理，裝載機主要用于物料轉(zhuǎn)運、裝車、場地平整，是項目施工的重要設(shè)備。
另一大類是掘進、破碎篩選設(shè)備，工程采用 " 截彎取直 + 隧洞引水 " 方案，可能在施工中采用特殊盾構(gòu)掘進機 + 鉆爆法，對掘進設(shè)備需求大幅提升，主要包括盾構(gòu)機、全斷面隧道掘進機等，適用復(fù)雜地質(zhì)條件、長距離隧洞。
此外，還有起重設(shè)備和混凝土機械，主要包括門座式起重機、水電纜索起重機、塔機、履帶起重機、汽車起重機等，以及混凝土攪拌站、攪拌車、泵車等，承擔(dān)混凝土攪拌及澆筑等核心工程。
公開數(shù)據(jù)顯示，2025 年上半年，全國范圍內(nèi)基建投資呈現(xiàn) " 多點開花 " 態(tài)勢，為經(jīng)濟發(fā)展持續(xù)提供動能，全國工程機械平均開工率為 44.81%。其中，第二季度開工率為 47.1%，環(huán)比一季度上漲 4.62%。15 個省份平均開工率超過 50%。其中，安徽、福建、河南、江西、浙江和重慶六個省份連續(xù) 6 個月（1～6 月份）綜合開工率超過 50%。
東吳證券指出，2025 年 1-6 月，出口景氣度回暖，對主機廠利潤形成支撐。同時，國內(nèi)非挖底部復(fù)蘇拐點確定，預(yù)計非挖板塊毛利率有望從 15% 回暖至 20%，對利潤的拖累顯著減弱。此外，大型基建項目開工提振國內(nèi)需求，國內(nèi)上行周期趨勢明確，建議對產(chǎn)業(yè)鏈保持關(guān)注。
34 只核心概念股迎來重大利好
同花順數(shù)據(jù)顯示，截至 7 月 22 日收盤，A 股工程機械板塊一共有 34 家上市公司。
從地域分布看，根據(jù)省份劃分，江蘇有 7 家，湖南有 6 家，浙江有 5 家，福建、山東各有 3 家，安徽、北京、陜西各有 2 家，廣西、湖北、江西、上海各有 1 家。
值得關(guān)注的是，從實控人角度看，鐵建重工（688425.SH）的實控人是國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會，山河智能（002097.SZ）的實控人是廣州市人民政府，廈工股份（600815.SH）的實控人是廈門市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會，建設(shè)機械（600984.SH）的實控人是陜西省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會，徐工機械（000425.SZ）的實控人是徐州市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會，安徽合力（600761.SH）的實控人是安徽省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會，山推股份（000680.SZ）的實控人是山東省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會，柳工（000528.SZ）的實控人是廣西壯族自治區(qū)人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會。
從今日市場表現(xiàn)看，柳工觸及漲停板，該股近一年漲停 3 次。公司是全球領(lǐng)先的工程機械全面解決方案提供商，主營裝載機、挖掘機等產(chǎn)品，并推進 " 全面智能化 " 戰(zhàn)略，涉足工業(yè)機器人集成系統(tǒng)及智能設(shè)備在多場景商用。
據(jù) 2025 年 7 月 22 日互動易，雅魯藏布江下游水電工程將會帶來電動工程機械包括裝載機、挖掘機等土方類設(shè)備的重要機會，公司的高原型裝載機、側(cè)卸裝載機曾獲國家科學(xué)技術(shù)進步獎，有利于高海拔施工工況。同時公司的樁工、起重機、礦卡等設(shè)備均存在參與機會。
此外，公司的控股子公司歐維姆是中國預(yù)應(yīng)力行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)之一，是大型水利水電工程預(yù)應(yīng)力材料和固定體系的核心供應(yīng)商。歐維姆公司領(lǐng)先的高強度抗腐蝕錨固和避震減震體系符合雅下水電的建設(shè)要求。目前公司已成立項目組，在設(shè)備、解決方案和商務(wù)等多層面與項目進行對接。
據(jù) 2025 年 7 月 12 日半年度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計 2025 年上半年實現(xiàn)凈利潤 11.80 億元至 12.79 億元，同比增長 20% 至 30%，主要受益于國內(nèi)設(shè)備更新需求及土方機械業(yè)務(wù)增長超行業(yè)水平。
山河智能今日觸及漲停板，該股近一年漲停 5 次。公司集自主研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)于一體，向客戶提供旋挖鉆機、液壓靜力壓樁機、液壓挖掘機、盾構(gòu)機、起重機、礦用卡車、鑿巖臺車、高空作業(yè)平臺等整機、零部件和增值服務(wù)。據(jù) 2024 年年報，2024 年國際市場營收占比達 61.98%，公司通過深化本土化戰(zhàn)略、開拓東南亞及非洲新興市場，并參加國際展會提升品牌影響力。
