《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》8 月 31 日訊（記者 吳旭光）本周（8 月 25 日至 8 月 31 日），共 6 家科創(chuàng)板 IPO 企業(yè)更新上市審核進(jìn)展。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者注意到，本周半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)項(xiàng)目的 IPO 進(jìn)度明顯加快，科創(chuàng)板更新審核狀態(tài)的企業(yè)涵蓋芯片、材料、設(shè)備及核心零部件等各個(gè)環(huán)節(jié)。

其中，8 月 29 日，科創(chuàng)板 IPO 便審核了 3 家公司：廈門(mén)恒坤新材料科技股份有限公司（以下稱 " 恒坤新材 "）成功過(guò)會(huì)；武漢長(zhǎng)進(jìn)光子技術(shù)股份有限公司（以下稱 " 長(zhǎng)進(jìn)光子 "）狀態(tài)更新為 " 已受理 "；西安泰金新能科技股份有限公司（以下稱 " 泰金新能 "）被暫緩審議。

8 月 30 日，西安奕斯偉材料科技股份有限公司（以下稱 " 西安奕材 "）科創(chuàng)板 IPO 狀態(tài)更新為 " 注冊(cè)生效 "；8 月 27 日 - 28 日，蘇州聯(lián)訊儀器股份有限公司（以下稱 " 聯(lián)訊儀器 "）、沐曦集成電路（上海）股份有限公司（以下稱 " 沐曦股份 "）審核狀態(tài)分別更新為 " 已問(wèn)詢 "。

本周，半導(dǎo)體行業(yè) IPO 審核進(jìn)程加速，4 家半導(dǎo)體上下游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)更新了科創(chuàng)板 IPO 申請(qǐng)進(jìn)展。

具體來(lái)看，西安奕材、恒坤新材、沐曦股份和聯(lián)訊儀器的審核狀態(tài)分別更新為 " 注冊(cè)生效 "、" 提交注冊(cè) "、" 已問(wèn)詢 " 和 " 已問(wèn)詢 "。

8 月 30 日，上交所公告顯示，西安奕材科創(chuàng)板 IPO" 注冊(cè)生效 "。值得注意的是，西安奕材是 " 新國(guó)九條 "" 科八條 " 發(fā)布后上交所受理的首家未盈利企業(yè)。

西安奕材科創(chuàng)板 IPO 歷程整體推進(jìn)較快：2024 年 11 月 29 日 IPO 獲受理；2024 年 12 月 24 日收到首輪問(wèn)詢函；2024 年 12 月至 2025 年 8 月先后完成兩輪審核問(wèn)詢回復(fù)。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，此次過(guò)會(huì)傳遞出科創(chuàng)板不斷提升對(duì)未盈利 " 硬科技 " 企業(yè)包容度的明確信號(hào)，而這種包容恰恰為科技成果轉(zhuǎn)化、資本有效賦能、產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展的良性循環(huán)提供了有力支撐。

恒坤新材經(jīng)歷首次上會(huì)暫緩的波折后，重啟審核并二次上會(huì)，最終順利通過(guò)審核。8 月 29 日，上交所審議結(jié)果顯示，恒坤新材（首發(fā)）符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求，成功過(guò)會(huì)。

招股書(shū)顯示，恒坤新材成立于 2004 年，主要從事光刻材料和前驅(qū)體材料等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國(guó)內(nèi)少數(shù)具備 12 英寸集成電路晶圓制造關(guān)鍵材料研發(fā)和量產(chǎn)能力的創(chuàng)新企業(yè)之一。

恒坤新材此番 IPO 擬募集資金 10.07 億元，其中約 4 億元計(jì)劃用于集成電路前驅(qū)體二期項(xiàng)目，約 6.07 億元用于集成電路用先進(jìn)材料項(xiàng)目

此次闖關(guān) IPO，沐曦股份擬募資 39.04 億元。其致力于自主研發(fā)全棧高性能 GPU 芯片及計(jì)算平臺(tái)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售應(yīng)用于人工智能訓(xùn)練和推理、通用計(jì)算與圖形渲染領(lǐng)域的全棧 GPU 產(chǎn)品，并圍繞 GPU 芯片提供配套的軟件棧與計(jì)算平臺(tái)。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)方面，2022 年至 2024 年，沐曦股份三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 4074.52%。

除沐曦股份外，另一家審核狀態(tài)更新為 " 已問(wèn)詢 " 的聯(lián)訊儀器，于 2025 年 8 月 15 日正式向上交所科創(chuàng)板遞交招股書(shū)，保薦人為中信證券。

公司專注于電子測(cè)量?jī)x器和半導(dǎo)體測(cè)試設(shè)備領(lǐng)域，產(chǎn)品包括通信測(cè)試儀器、電性能測(cè)試儀器、光電子器件測(cè)試設(shè)備、功率器件測(cè)試設(shè)備及半導(dǎo)體集成電路測(cè)試設(shè)備。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)方面，截至 2025 年第一季度，公司營(yíng)收 2.01 億元，歸母凈利潤(rùn) 1932.87 萬(wàn)元。

" 華科系 " 長(zhǎng)進(jìn)光子科創(chuàng)板 IPO 獲受理

8 月 29 日，長(zhǎng)進(jìn)光子科創(chuàng)板 IPO 獲受理，保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)泰海通證券。

長(zhǎng)進(jìn)光子成立于 2012 年，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的特種光纖廠商，具備高性能、多品類特種光纖研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化能力。

具體而言，今年 3 月，長(zhǎng)進(jìn)光子完成由中移股權(quán)基金獨(dú)家領(lǐng)投的億元級(jí)戰(zhàn)略融資，啟動(dòng)與中國(guó)移動(dòng)產(chǎn)業(yè)投資的深度合作。該輪融資將用于技術(shù)優(yōu)化、產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)能擴(kuò)充及智能制造升級(jí)。

8 月 31 日，資深投行人士、前保薦代表人王驥躍在接受《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：" 從公司引入投資者的時(shí)間窗口看，屬于突擊入股。突擊入股本身并非被禁止的行為，監(jiān)管層面并未明確不允許突擊入股，其核心約束主要體現(xiàn)在對(duì)相關(guān)股份的鎖定期要求上。"

根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，以 " 提交上市申請(qǐng)前 12 個(gè)月內(nèi)新增股東 " 為認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，該等股東所持新增股份需自取得之日（通常以工商變更登記完成日為準(zhǔn)）起鎖定 36 個(gè)月。這意味著，在無(wú)特殊法定情形的前提下，36 個(gè)月鎖定期內(nèi)不得減持該部分股份。

股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，武漢長(zhǎng)合芯企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）為長(zhǎng)進(jìn)光子控股股東，公司董事長(zhǎng)李進(jìn)延控制 41.82% 表決權(quán)，為實(shí)際控制人。公司股東還包括杰普特、力合科創(chuàng)、沃土基金及華為旗下哈勃投資等。

公開(kāi)信息顯示，李進(jìn)延自 2020 年 5 月起擔(dān)任公司董事長(zhǎng)；同時(shí)，他自 2008 年 11 月起任職于華中科技大學(xué)武漢光電國(guó)家實(shí)驗(yàn)室（2017 年更名為武漢光電國(guó)家研究中心），擔(dān)任教授、博士生導(dǎo)師，2025 年 7 月已辦理離崗創(chuàng)業(yè)手續(xù)。

業(yè)績(jī)方面，報(bào)告期（2022 年至 2024 年及 2025 年一季度）各期，長(zhǎng)進(jìn)光子營(yíng)業(yè)收入分別為 1.08 億元、1.45 億元、1.92 億元和 4472.99 萬(wàn)元；凈利潤(rùn)分別為 3678.17 萬(wàn)元、5465.65 萬(wàn)元、7575.59 萬(wàn)元和 1518.27 萬(wàn)元。

其中，從客戶收入構(gòu)成看，報(bào)告期各期前五大客戶合計(jì)銷售收入占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為 88.03%、82.26%、73.19%、72.41%。盡管該比例逐年回落，但整體仍處于較高水平，客戶集中風(fēng)險(xiǎn)尚未完全緩解。

長(zhǎng)進(jìn)光子表示，若因競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致份額被擠占，或主要客戶因宏觀、政策等因素縮減采購(gòu)，公司銷售額將受沖擊，極端情況下面臨業(yè)績(jī)下滑超 50% 甚至虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，報(bào)告期各期末，長(zhǎng)進(jìn)光子應(yīng)收賬款余額分別為 5669.09 萬(wàn)元、5911.49 萬(wàn)元、7760.37 萬(wàn)元和 7854.03 萬(wàn)元。

長(zhǎng)進(jìn)光子稱，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，應(yīng)收賬款余額呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。若應(yīng)收賬款繼續(xù)快速增長(zhǎng)且維持高位，將占用營(yíng)運(yùn)資金，減少經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，降低資金使用效率。

泰金新能暫緩審議

8 月 29 日，據(jù)上交所發(fā)行審核平臺(tái)公開(kāi)信息披露，泰金新能的科創(chuàng)板 IPO 申請(qǐng)被 " 暫緩審議 "。

根據(jù)上交所審核意見(jiàn)，泰金新能需進(jìn)一步論證未來(lái)業(yè)績(jī)是否存在大幅下滑風(fēng)險(xiǎn)。

泰金新能專注于高端綠色電解成套裝備、鈦電極及金屬玻璃封接制品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售，陜西省財(cái)政廳為公司實(shí)際控制人。

2022 年至 2024 年，泰金新能營(yíng)業(yè)收入分別為 10.05 億元、16.69 億元和 21.94 億元，扣非歸母凈利潤(rùn)分別為 8763.71 萬(wàn)元、1.38 億元和 1.83 億元。

截至 2025 年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 11.67 億元，同比增長(zhǎng) 17.31%；扣非歸母凈利潤(rùn) 1.02 億元，同比增長(zhǎng) 16.18%。

對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，泰金新能表示，主要因在手訂單中部分客戶完成試運(yùn)行及驗(yàn)收，帶動(dòng) 2025 年上半年收入同比增長(zhǎng)。

展望市場(chǎng)預(yù)期，泰金新能所處的電解銅箔設(shè)備賽道正迎來(lái)行業(yè)下行周期。

第三方市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，2023 年中國(guó)銅箔設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模達(dá) 200 億元，同比增長(zhǎng) 33%，實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)；但 2024 至 2026 年國(guó)內(nèi)銅箔行業(yè)將進(jìn)入調(diào)整階段，新增產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目預(yù)計(jì)大幅縮減，直接導(dǎo)致銅箔設(shè)備市場(chǎng)需求收縮。

體現(xiàn)在訂單上，2022 年、2023 年、2024 年及 2025 年 1-7 月，泰金新能電解成套裝備新簽訂單金額分別為 26.30 億元、16.90 億元、1.56 億元和 4.68 億元。

對(duì)于 2024 年訂單大幅下滑，公司解釋稱，主要因 2024 年下游鋰電銅箔企業(yè)受行業(yè)周期性調(diào)整影響，擴(kuò)產(chǎn)速度放緩，導(dǎo)致公司電解銅箔裝備的新簽訂單與發(fā)貨金額雙雙下滑。