上周五晚，比亞迪公布了半年報，二季度業(yè)績堪稱暴雷。其中，二季度營收 2009 億，同比增長 14%；凈利潤 63.6 億，同比下滑 29.9%：
毛利率下降、費用增速遠(yuǎn)超營收，因此，比亞迪二季度凈利潤大幅下降躲不過去了。
在半年報披露前，比亞迪曾因大幅降價引發(fā)車圈集體聲討，甚至引發(fā)政府高層震動，帶來了后續(xù)的反內(nèi)卷號召。
之前，監(jiān)管層也曾對比亞迪過長的付款周期提出警告，在政策及輿論壓力下，比亞迪承諾將供應(yīng)商支付賬期統(tǒng)一至 60 天內(nèi)。
種種信號，加上二季度汽車銷量為 114.5 萬輛，同比僅增長 16%，增速較此前明顯回落。而今年上半年，比亞迪銷量為 214.6 萬輛，距離今年 550 萬的目標(biāo)差距巨大。
因此，比亞迪股價最近幾個月走勢較為疲軟，與 A 股牛市形成鮮明反差，說明聰明的資金以及意識到比亞迪業(yè)績放緩。
從 8 月銷量來看，比亞迪當(dāng)月交付 37.36 萬輛，同比僅增長 0.1%。7 月銷量為 34.4 萬輛，同比增長 0.6%：
按照 7-8 月份銷量微增來算，比亞迪三季度營收和凈利潤恐怕會雙降。
對于車企來說，銷量是股價的先行指標(biāo)，如果月銷量萎靡不振，股價很難有所表現(xiàn)，這在蔚小理等新能源車企上表現(xiàn)十分明顯。
因此，比亞迪當(dāng)前股價強勢，要么是因為港 A 當(dāng)前處于牛市，流動性充足，市場較為寬容。要么就是因為市場看好未來銷量回升。
如果是牛市帶來的支撐，將十分脆弱。至于未來銷量提升，個人覺得難度較大。
從 8 月新能源車企銷量來看，除了比亞迪、理想外，小鵬、蔚來、零跑表現(xiàn)亮眼，甚至像上汽、吉利、長城這樣的傳統(tǒng)車企，也有亮眼表現(xiàn)。
因此，比亞迪銷量疲軟，并不是自身車型出了問題，而是整個汽車市場的競爭太激烈了。
從市占率的角度看，國內(nèi)汽車銷量不過在 3000 萬上下，比亞迪已經(jīng)占到了 16% 左右，接下來，靠提升市場份額，難度很大。
因此，在國內(nèi)，比亞迪處于守勢，能抵御住造車新勢力及傳統(tǒng)車企轉(zhuǎn)型帶來的壓力就是成功。
未來的增量，只能靠出海了。
從 8 月海外銷量來看，單月為 80813 輛，同比增長 156.9%，表現(xiàn)亮眼：
加上海外市場產(chǎn)能投放需要時間，短時間內(nèi)難以頂住國內(nèi)市場的下降，由此帶來短期銷量萎靡。
在此期間，比亞迪的表現(xiàn)恐怕不會太好。至于大招，估計不會有殺手锏出現(xiàn)，尤其是對一家月銷量 30 多萬輛的車企而言，很難靠一款爆款車型拉動總體銷量回升。
