本文來源：時(shí)代商業(yè)研究院 作者：林健

奇瑞汽車再加速。

9 月 7 日晚，奇瑞汽車股份有限公司（下稱 " 奇瑞汽車 "）通過港交所上市聆訊，聯(lián)席保薦人為 CICC（中金公司）、HTSC（華泰證券）、GFSHK（廣發(fā)證券香港）。奇瑞汽車登陸港股再近一步。

此前在 2 月 28 日，奇瑞汽車向港交所遞交招股書。8 月 27 日，奇瑞汽車境外發(fā)行上市及境內(nèi)未上市股份 " 全流通 " 的備案材料通過中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案，并獲核準(zhǔn)發(fā)行不超過 6.99 億股境外上市普通股及在香港聯(lián)合交易所上市。

招股書顯示，奇瑞汽車 2024 年全球汽車銷量超過 229.50 萬輛，同比增長(zhǎng) 49.4%，出口量居自主品牌車企第一位；2024 年其營(yíng)收 2698.97 億元，同比增長(zhǎng) 65.4%；凈利潤(rùn) 143.34 億元，同比增長(zhǎng) 37.2%。無論是市場(chǎng)表現(xiàn)還是經(jīng)營(yíng)能力，奇瑞汽車均遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。

通過港交所聆訊后，奇瑞汽車將擇機(jī)正式登陸港股，并有望創(chuàng)下年內(nèi)港股車企最大規(guī)模 IPO。作為國(guó)內(nèi)唯一一家未登陸公開資本市場(chǎng)的頭部自主品牌車企，在成立后第 28 年，奇瑞汽車將正式進(jìn)入全新發(fā)展階段。

" 遠(yuǎn)超行業(yè)平均增速 "

奇瑞汽車近年來稱得上是一匹行業(yè) " 黑馬 "。這家公司以 " 遠(yuǎn)超行業(yè)平均增速 " 為發(fā)展目標(biāo)，屢屢創(chuàng)下行業(yè)之最。

在 2024 年，奇瑞汽車全球汽車銷量超過 229.50 萬輛，居中國(guó)自主品牌乘用車企業(yè)第二，全球車企第十一位。全年汽車銷量同比增幅高達(dá) 49.4%，在全球前二十大乘用車公司當(dāng)中排名第一。

奇瑞汽車的財(cái)務(wù)表現(xiàn)也因此大步提升。

2024 年，奇瑞汽車營(yíng)收 2698.97 億元，同比增長(zhǎng) 65.4%；凈利潤(rùn) 143.34 億元，同比增長(zhǎng) 37.2%。無論是營(yíng)收規(guī)模還是業(yè)績(jī)?cè)鏊?，均居?guó)內(nèi)自主品牌車企前列。

目前奇瑞汽車旗下有五大品牌：分別為奇瑞、捷途、星途、iCAR 和智界，每個(gè)主要品牌都有獨(dú)特的定位、出行風(fēng)格和審美認(rèn)知，滿足不同客戶需求，并覆蓋各具顯著增長(zhǎng)潛力的細(xì)分賽道。在過去 3 年時(shí)間里，來自這五大品牌的收入分別總收入的 89.1%、92.7%、91.5%。

黑馬的背后，實(shí)際上是奇瑞汽車的厚積薄發(fā)。

奇瑞汽車 1997 年成立于安徽省蕪湖市。在 2001 年，年僅四歲的奇瑞汽車就出口了第一輛汽車。自此之后的 24 年里，奇瑞汽車遠(yuǎn)銷全球 100 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，累計(jì)銷量超過 1300 萬輛。

當(dāng)下的奇瑞汽車可謂海外、國(guó)內(nèi)齊開花。

在海外，奇瑞汽車自 2003 年開始連續(xù) 22 年位居中國(guó)自主品牌乘用車公司乘用車出口量第一，且在多個(gè)主要乘用車市場(chǎng)的銷量中名列前茅。2024 年，奇瑞汽車僅出口銷量就達(dá)到了 114.46 萬輛，同比增長(zhǎng) 21.4%，貢獻(xiàn)了全國(guó)當(dāng)年近 1/5 的汽車出口量。

隨著國(guó)內(nèi)品牌和產(chǎn)品的持續(xù)建設(shè)提升，奇瑞汽車國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力也躍居行業(yè)頭部。在 2024 年，奇瑞汽車在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)乘用車銷量較 2023 年增長(zhǎng) 56.0%，新能源汽車銷量較 2023 年增長(zhǎng) 277.3%，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)增幅均大幅超越同期行業(yè)平均水平，領(lǐng)跑行業(yè)。

融入全球市場(chǎng)二十多年來，奇瑞汽車也深入全球各國(guó)市場(chǎng)，布局了業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的銷售網(wǎng)絡(luò)。

截至 2025 年 3 月 31 日，奇瑞汽車國(guó)內(nèi)擁有 3663 個(gè)經(jīng)銷商網(wǎng)點(diǎn)，覆蓋逾 310 個(gè)城市；在海外，奇瑞汽車擁有 2958 個(gè)經(jīng)銷商網(wǎng)點(diǎn)，遍及亞洲（中國(guó)除外）、歐 洲、非洲、大洋洲和美洲，是布局海外市場(chǎng)最多、最廣、最深的自主品牌車企之一。

這既是奇瑞汽車在海內(nèi)外市場(chǎng)蓬勃發(fā)展的基礎(chǔ)，也是此次登陸港交所的底氣。

最佳 IPO 時(shí)機(jī)到了

2025 年，奇瑞汽車的高速增長(zhǎng)還在持續(xù)，也迎來了赴港上市的最佳時(shí)機(jī)。

今年 1-8 月，以奇瑞汽車為主的奇瑞集團(tuán)銷售汽車 172.73 萬輛，同比增長(zhǎng) 14.5%；出口汽車 79.88 萬輛，同比增長(zhǎng) 10.8%，保持中國(guó)汽車出口第一。在 2025 年《財(cái)富》世界 500 強(qiáng)榜單中，奇瑞集團(tuán)排名躍升 152 位至第 233 位，成為了全球排名提升速度最快的車企。

奇瑞汽車表示，近年來的快速增長(zhǎng)離不開以下競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：包括卓越的產(chǎn)品及多樣化的品牌矩陣、強(qiáng)大的研發(fā)能力、突出的全球化能力，協(xié)同創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，以及能力突出的管理團(tuán)隊(duì)和高效的組織架構(gòu)。

奇瑞汽車此時(shí)選擇赴港上市，既能系統(tǒng)展現(xiàn)近年來企業(yè)層面的高質(zhì)量發(fā)展，也有利于獲得更加積極的市場(chǎng)反饋，IPO 表現(xiàn)更趨于樂觀。尤其作為新能源汽車業(yè)務(wù)增速最快、出海業(yè)務(wù)布局最深的頭部自主品牌，奇瑞汽車更能獲得資本青睞。

奇瑞汽車也有必要在此時(shí)上市。

汽車產(chǎn)業(yè)集重資產(chǎn)和制造業(yè)一體，在規(guī)?？焖贁U(kuò)大的同時(shí)，需要充足的外部資源支撐未來發(fā)展、并降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。此前，同為頭部自主品牌車企的比亞迪、吉利汽車、長(zhǎng)安汽車、長(zhǎng)城汽車均已上市，僅有奇瑞汽車還未上市。

證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于奇瑞汽車股份有限公司境外發(fā)行上市及境內(nèi)未上市股份 " 全流通 " 備案通知書》顯示，此次奇瑞汽車 IPO 擬發(fā)行不超過 6.99 億股境外上市普通股。公司 18 名股東擬將所持合計(jì) 20.16 億股境內(nèi)未上市股份轉(zhuǎn)為境外上市股份，并在港交所上市流通。

奇瑞汽車赴港 IPO 有多重積極意義。

奇瑞汽車上市后有望獲得更加充沛的資金來源，用以提升產(chǎn)能、擴(kuò)大產(chǎn)品規(guī)模、提高經(jīng)營(yíng)效率并持續(xù)拓展海外市場(chǎng)等。同時(shí)，奇瑞汽車也能通過登陸公開市場(chǎng)獲得更多資源支持，降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)而言，奇瑞汽車赴港 IPO 能夠有效帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)活力、提升資本信心，并為國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)樹立高質(zhì)量發(fā)展的標(biāo)桿，引領(lǐng)行業(yè)健康發(fā)展。這在當(dāng)下高度 " 內(nèi)卷 " 的市場(chǎng)環(huán)境中彌足珍貴。

此外，奇瑞汽車也有望創(chuàng)下港交所年內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)最大規(guī)模 IPO，為港股汽車板塊注入新的力量。