日前，常熟銀行（SH601128，股價(jià) 7.91 元，市值 262.33 億元）發(fā)布了 2025 年半年報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，常熟銀行營(yíng)收、凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)同比增幅：營(yíng)收 60.62 億元，同比增幅 10.1%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 19.69 億元，同比增幅 13.51%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，今年上半年，常熟銀行在常熟以外地區(qū)營(yíng)業(yè)收入占比 66.52%，撥備前利潤(rùn)占比 66.62%。這組數(shù)據(jù)背后，是常熟銀行正通過(guò)吸收合并村鎮(zhèn)銀行、改設(shè)分支機(jī)構(gòu)，快速滲透縣域市場(chǎng)，打開(kāi)發(fā)展空間，同時(shí)優(yōu)化資源配置，降低綜合管理成本。

事實(shí)上，常熟銀行年內(nèi)已三次計(jì)劃 " 村改支 "，合計(jì)將吸收合并 7 家村鎮(zhèn)銀行并設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。

在發(fā)布半年度業(yè)績(jī)的同時(shí)，常熟銀行還披露了 2025 年中期利潤(rùn)分配方案公告：每股派發(fā)現(xiàn)金紅利 0.15 元，共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利 4.97 億元，占 2025 年半年度歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)比例為 25.27%。這也是常熟銀行首次啟動(dòng)中期分紅。

此外，此前已有包括常熟銀行在內(nèi)的 6 家 A 股銀行披露了 2025 年半年度業(yè)績(jī)快報(bào)，營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，且資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好，不良率較年初持平或有所下降。部分銀行在業(yè)績(jī)快報(bào)中還提及業(yè)內(nèi)頗為關(guān)注的凈息差情況，稱趨勢(shì)企穩(wěn)。

常熟銀行擬首次中期分紅

2025 年半年報(bào)顯示，截至今年 6 月末，常熟銀行總資產(chǎn)突破 4000 億元，較年初增幅 9.45%，其中貸款規(guī)模超 2500 億元，較年初增長(zhǎng) 4.4%。在主打 " 做小做散 " 戰(zhàn)略下，常熟銀行個(gè)人貸款占據(jù)了整體貸款的 " 半壁江山 "，達(dá)到 54.2%。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至今年 6 月末，常熟銀行不良貸款率為 0.76%，較年初下降 0.01 個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率雖較年初下降 10.98 個(gè)百分點(diǎn)至 489.53%，但仍維持高位，風(fēng)險(xiǎn)緩沖空間充足。

就行業(yè)普遍關(guān)注的凈息差而言，截至 6 月末，常熟銀行凈息差 2.58%，較一季度末下降 0.03 個(gè)百分點(diǎn)，降幅在收窄。

國(guó)信證券銀行團(tuán)隊(duì)在研報(bào)中指出，常熟銀行凈息差降幅收窄，主要得益于存款成本大幅下降，一是存款掛牌利率調(diào)降后的重定價(jià)，二是存款結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。截至 6 月末，常熟銀行儲(chǔ)蓄存款中三年期以上定期存款占比為 49.5%，較年初下降了 3.5 個(gè)百分點(diǎn)。

在此背景下，盡管上半年利息收入同比有所減少，但得益于利息支出縮減，常熟銀行利息凈收入依舊實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)。

從常熟銀行營(yíng)收構(gòu)成來(lái)看，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 60.62 億元，其中利息凈收入 46.4 億元，同比增幅 0.83%；非利息凈收入 14.22 億元，同比增幅 57.26%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，在常熟銀行高增的非利息凈收入中，投資收益占大頭，達(dá)到 12.01 億元，同比增長(zhǎng) 30.94%。這背后主要是常熟銀行圍繞市場(chǎng)走勢(shì)擇時(shí)開(kāi)展債券等交易業(yè)務(wù)。進(jìn)一步細(xì)分來(lái)看，其債權(quán)投資收益達(dá)到 6.73 億元，同比增幅高達(dá) 560.13%。

值得注意的是，在發(fā)布半年報(bào)的同時(shí)，常熟銀行同步披露了 2025 年中期利潤(rùn)分配方案。這也是常熟銀行首次啟動(dòng)中期分紅。

從近些年的分紅情況來(lái)看，常熟銀行年度分紅比例從 30% 以上一路走低，2024 年度分紅比例降至 19.77%。

分紅問(wèn)題受到不少投資者關(guān)注。在常熟銀行 2024 年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，有投資者追問(wèn)現(xiàn)金分紅率在上市銀行中排名較靠后等問(wèn)題，也有投資者問(wèn)詢 2025 年能否進(jìn)行中期分紅，以及是否在以后形成常態(tài)。對(duì)此，常熟銀行回應(yīng)稱，在制定分紅方案時(shí)，會(huì)綜合考慮行業(yè)特點(diǎn)、自身經(jīng)營(yíng)情況以及監(jiān)管對(duì)于資本充足率的要求等因素，同時(shí)兼顧投資者的合理回報(bào)和公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

從常熟銀行此次披露的中期分紅方案來(lái)看，每股派發(fā)現(xiàn)金紅利 0.15 元（含稅），以 6 月 30 日普通股總股本 33.16 億股計(jì)算，共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利 4.97 億元，占 2025 年半年度歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)比例為 25.27%，分紅比例高于近年來(lái)的年度分紅水平。

推進(jìn)異地分支機(jī)構(gòu)擴(kuò)張

記者注意到，今年上半年，常熟銀行在常熟以外地區(qū)營(yíng)業(yè)收入占比 66.52%，撥備前利潤(rùn)占比 66.62%。截至 6 月末，常熟銀行常熟以外地區(qū)貸款占比接近 70%。

在這組數(shù)據(jù)背后，常熟銀行正通過(guò)吸收合并村鎮(zhèn)銀行、改設(shè)分支機(jī)構(gòu)，快速滲透縣域市場(chǎng)，打開(kāi)發(fā)展空間，同時(shí)優(yōu)化資源配置，降低綜合管理成本。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，今年以來(lái)，常熟銀行已三次計(jì)劃 " 村改支 "，合計(jì)將吸收合并 7 家村鎮(zhèn)銀行并設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。

今年 2 月，常熟銀行召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過(guò)吸收合并宿遷宿城興福村鎮(zhèn)銀行、江蘇寶應(yīng)錦程村鎮(zhèn)銀行、江蘇江寧上銀村鎮(zhèn)銀行 3 家村鎮(zhèn)銀行并設(shè)立分支機(jī)構(gòu)等相關(guān)議案。

6 月末，常熟銀行宣布，上述 3 家村鎮(zhèn)銀行被吸收合并后，新設(shè)立的南京江寧支行、宿遷宿城支行、揚(yáng)州寶應(yīng)支行相繼揭牌開(kāi)業(yè)，進(jìn)一步打開(kāi)了在江蘇區(qū)域內(nèi)的發(fā)展版圖。

同樣在 6 月末，常熟銀行股東大會(huì)審議通過(guò)吸收合并江蘇如東融興村鎮(zhèn)銀行并設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的議案。

7 月 24 日，常熟銀行公告稱，將于 8 月 11 日召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，審議包括吸收合并 3 家村鎮(zhèn)銀行并設(shè)立分支機(jī)構(gòu)等在內(nèi)的多項(xiàng)議案，涉及的村鎮(zhèn)銀行均在江蘇省內(nèi)，包括鹽城濱海興福村鎮(zhèn)銀行、鎮(zhèn)江潤(rùn)州長(zhǎng)江村鎮(zhèn)銀行、常州鐘樓長(zhǎng)江村鎮(zhèn)銀行。

" 目前，國(guó)內(nèi)中小銀行異地開(kāi)設(shè)分支機(jī)構(gòu)依然受到監(jiān)管約束，但在村鎮(zhèn)銀行改革的時(shí)代背景下，常熟銀行憑借受到監(jiān)管充分認(rèn)可的小微金融特色，迎來(lái)異地?cái)U(kuò)張的歷史性機(jī)遇。" 長(zhǎng)江證券銀行團(tuán)隊(duì)在研報(bào)中指出，2024 年四季度以來(lái)，常熟銀行加速推進(jìn)異地分支機(jī)構(gòu)擴(kuò)張，形成清晰的二次成長(zhǎng)曲線。

據(jù)常熟銀行官網(wǎng)介紹，2019 年 9 月，常熟銀行在海南省?？谑邪l(fā)起設(shè)立全國(guó)首家投資管理型村鎮(zhèn)銀行，集約化管理云南、湖北、江蘇、河南、海南、廣東六省的 32 家興福村鎮(zhèn)銀行。

截至 2025 年 6 月末，常熟銀行旗下村鎮(zhèn)銀行總資產(chǎn) 639.1 億元，總存款 559.72 億元，總貸款 434.06 億元。村鎮(zhèn)銀行不良率 1.05%，較年初持平；撥備覆蓋率 336.28%，較年初上升 18.94 個(gè)百分點(diǎn)。

多家銀行中報(bào)預(yù)喜

在常熟銀行發(fā)布 2025 年半年報(bào)之前，有 6 家 A 股銀行披露了 2025 年半年度業(yè)績(jī)快報(bào)，其中包括杭州銀行（SH600926，股價(jià) 16.24 元，市值 1177 億元）、寧波銀行（SZ002142，股價(jià) 28.28 元，市值 1868 億元）、齊魯銀行（SH601665，股價(jià) 6.11 元，市值 310.84 億 元）、青 島 銀 行（SZ002948，股價(jià) 5.01 元，市值 291.60 億元）4 家城商行和浦發(fā)銀行（SH600000，股價(jià) 13.98 元，市值 4231 億元）1 家股份行。這些 A 股銀行營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，且資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好，不良率較年初持平或有所下降。

具體來(lái)看，今年上半年，浦發(fā)銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 905.59 億元，同比增長(zhǎng) 2.62%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn) 297.37 億元，同比增長(zhǎng) 10.19%。

今年上半年，寧波銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 371.60 億元，較上年同期增長(zhǎng) 7.91%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn) 147.72 億元，較上年同期增長(zhǎng) 8.23%。

同期，杭州銀行營(yíng)收和凈利潤(rùn)同樣達(dá)到百億元級(jí)。杭州銀行上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 200.93 億元，較上年同期增長(zhǎng) 3.89%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 116.62 億元，較上年同期增長(zhǎng) 16.67%。

除了杭州銀行，齊魯銀行、青島銀行的凈利潤(rùn)增速也都超過(guò)了 16%。上半年，齊魯銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 67.82 億元，同比增長(zhǎng) 5.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 27.34 億元，同比增長(zhǎng) 16.48%。青島銀行同期實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 76.62 億元，同比增長(zhǎng) 7.5%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 30.65 億元，同比增長(zhǎng) 16.05%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，浦發(fā)銀行和齊魯銀行均在業(yè)績(jī)快報(bào)中提及凈息差情況。浦發(fā)銀行稱 " 凈息差降幅收窄、趨勢(shì)企穩(wěn) "；齊魯銀行稱 " 凈息差企穩(wěn)回升 "，同時(shí)披露了利息凈收入同比增長(zhǎng) 13.57%。

盈利預(yù)喜的同時(shí)，上述幾家銀行的資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，其中信貸規(guī)模較年初也均有不同程度增幅。資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至今年 6 月末，上述幾家銀行不良貸款率較上年末持平或有所下降。其中，杭州銀行、寧波銀行不良貸款率均為 0.76%，均與上年末持平；齊魯銀行不良貸款率為 1.09%，較上年末下降了 0.1 個(gè)百分點(diǎn)；青島銀行不良貸款率 1.12%，比上年末下降 0.02 個(gè)百分點(diǎn)；浦發(fā)銀行不良率 1.31%，較上年末下降 0.05 個(gè)百分點(diǎn)。

中泰證券銀行團(tuán)隊(duì)在研報(bào)中稱，上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量總體平穩(wěn)，行業(yè)撥備釋放利潤(rùn)能力仍強(qiáng)，預(yù)計(jì)行業(yè)利潤(rùn)維持正增長(zhǎng)仍可期。凈息差受負(fù)債成本下降以及今年降息存款端幅度大于貸款端的支撐，預(yù)計(jì)全年凈息差下降幅度會(huì)明顯小于 2024 年。此外，低基數(shù)下中報(bào)的規(guī)模擴(kuò)張速度修復(fù)也會(huì)對(duì)利息收入形成支撐。

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