民生證券股份有限公司呂偉 , 郭新宇近期對(duì)太極股份進(jìn)行研究并發(fā)布了研究報(bào)告《公司動(dòng)態(tài)報(bào)告：AI 布局不斷深化，" 國(guó)家隊(duì) " 開(kāi)啟發(fā)展新篇章》，給予太極股份買(mǎi)入評(píng)級(jí)。
太極股份 ( 002368 )
發(fā)力醫(yī)療、法律等細(xì)分領(lǐng)域，" 國(guó)家隊(duì) " 在 AI 領(lǐng)域有望實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展。1）醫(yī)療：2025 年 7 月，在 2025 世界人工智能大會(huì) "AI 煥新產(chǎn)業(yè)共贏 " 論壇上，國(guó)務(wù)院國(guó)資委正式發(fā)布 40 個(gè)央企人工智能戰(zhàn)略性高價(jià)值場(chǎng)景，公司自主研發(fā)基于小可大模型的 " 智靈 " 醫(yī)療 AI 解決方案成功入選。2）法律：公司依托 " 數(shù)智一體化、領(lǐng)域知識(shí)化、辦案智能化、服務(wù)現(xiàn)代化 " 四大核心能力，打造覆蓋檢務(wù)、政法、公安、法院、司法等全領(lǐng)域的智能化解決方案體系，全面賦能政法行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程。同時(shí)，公司打造法律業(yè)務(wù)領(lǐng)域的 AI Agent，推出垂直法律合規(guī)領(lǐng)域的全棧式智能解決方案極小易智能體 V3.0。3）企業(yè)管理：慧點(diǎn)科技重磅推出全新 " 慧珠 " 信創(chuàng)私域智能體平臺(tái)。" 慧珠 " 信創(chuàng)私域智能體平臺(tái)依托 CUBE 數(shù)字員工構(gòu)建平臺(tái)，結(jié)合大模型與領(lǐng)域小模型，提供本地知識(shí)庫(kù)問(wèn)答、智能審查等工具，覆蓋 OA、風(fēng)控、合規(guī)等核心管理場(chǎng)景。4）低代碼平臺(tái)：太極低代碼開(kāi)發(fā)平臺(tái) TDP V25.0.0 以 "AI+ 低代碼雙引擎 " 為核心，深度融合 DeepSeek、Qwen 等國(guó)產(chǎn)開(kāi)源大模型，支持 AI 智能數(shù)據(jù)建模、AI 代碼生成與補(bǔ)全等功能。
中標(biāo)重要訂單體現(xiàn) AI Agent 深厚積累，軍工 AI 域潛力可期。1）中標(biāo)重要 B 端 AI Agent 訂單：2025 年 7 月，國(guó)家管網(wǎng)集團(tuán)超 1 億元大模型及 Agent 項(xiàng)目開(kāi)標(biāo)，太極股份等 6 家企業(yè)中標(biāo)，將構(gòu)建 AI 平臺(tái)底座、開(kāi)發(fā)核心產(chǎn)品及 Agent 場(chǎng)景；標(biāo)段二第一中標(biāo)候選人為太極股份，投標(biāo)報(bào)價(jià)為 6205 萬(wàn)元。此次中標(biāo)充分體現(xiàn)公司實(shí)力，未來(lái)有望在國(guó)內(nèi) AI 建設(shè)特別是央國(guó)企及政府相關(guān)的 AI 建設(shè)中，發(fā)揮更大的作用。2）在軍工 AI 領(lǐng)域的潛力有望逐步發(fā)揮：2024 年 12 月，小可大模型通過(guò)國(guó)家網(wǎng)信辦生成式人工智能服務(wù)備案，是電科集團(tuán)當(dāng)前首個(gè)通過(guò)備案的大模型產(chǎn)品。從發(fā)展定位上看，小可大模型針對(duì)黨政軍企智能的實(shí)戰(zhàn)化需求，結(jié)合公文起草、要圖標(biāo)繪、法規(guī)咨詢(xún)等黨政軍行業(yè)關(guān)鍵應(yīng)用作了針對(duì)性?xún)?yōu)化，具備高可信、專(zhuān)業(yè)化、私有部署、全國(guó)產(chǎn)化的優(yōu)勢(shì)，能夠良好兼容國(guó)產(chǎn)軟硬件生態(tài)。3）電科集團(tuán)智能化發(fā)展的重要力量：多個(gè)項(xiàng)目入選國(guó)資委央企人工智能戰(zhàn)略性高價(jià)值場(chǎng)景，說(shuō)明公司在產(chǎn)品領(lǐng)域的實(shí)力，也樹(shù)立了標(biāo)桿效應(yīng)，為公司在央國(guó)企市場(chǎng)推廣 AI 業(yè)務(wù)打下了重要基礎(chǔ)。4）公司打造 CETC 人工智能開(kāi)放服務(wù)平臺(tái)：作為國(guó)產(chǎn)自主可控的 AI 技術(shù)平臺(tái)，持續(xù)為國(guó)內(nèi)政企智能化轉(zhuǎn)型提供支撐，為公司 AI 業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)新動(dòng)力，同時(shí)也有望通過(guò)平臺(tái)化布局形成長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)。
投資建議：公司積極發(fā)力 AI，打造了從大模型到上層應(yīng)用的完整生態(tài)，作為國(guó)內(nèi)網(wǎng)信事業(yè)建設(shè)的核心力量，公司有望在醫(yī)療、法律、軍工等領(lǐng)域的智能化建設(shè)中發(fā)揮重要作用。預(yù)計(jì) 2025-2027 年歸母凈利潤(rùn)分別為 3.13/4.09/5.31 元，對(duì)應(yīng) PE 分別為 51X、39X、30X，維持 " 推薦 " 評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)路線變革具有一定不確定性；細(xì)分領(lǐng)域需求釋放節(jié)奏不及預(yù)期。
最新盈利預(yù)測(cè)明細(xì)如下：
以上內(nèi)容為證券之星據(jù)公開(kāi)信息整理，由 AI 算法生成（網(wǎng)信算備 310104345710301240019 號(hào)），不構(gòu)成投資建議。
