關(guān)鍵產(chǎn)品 " 價(jià)格改善 " 推動(dòng)盈利提升，美光科技上調(diào)了第四財(cái)季營(yíng)收和盈利預(yù)期。

周一盤(pán)初，美光科技一度漲超 7%，截止發(fā)稿漲幅回落至 3.16%。

全面上調(diào)第四財(cái)季業(yè)績(jī)指引

周一，美光科技更新 2025 財(cái)年第四季度業(yè)績(jī)指引，上調(diào)了第四財(cái)季收入、利潤(rùn)、毛利率和運(yùn)營(yíng)費(fèi)用預(yù)期。

美光預(yù)計(jì)公司當(dāng)季營(yíng)收為 111-113 億美元，高于此前預(yù)計(jì)的 104-110 億美元。

公司對(duì)盈利能力也更為樂(lè)觀，預(yù)計(jì)經(jīng)調(diào)整的毛利率將達(dá) 44% 至 45%，高于此前 41% 至 43% 的預(yù)期。同時(shí)，上調(diào)了每股收益預(yù)期至 2.78 至 2.92 美元，高于先前 2.35 至 2.65 美元的指引。

美光表示，這一上調(diào) " 反映了定價(jià)改善 "，尤其是在動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器（DRAM）領(lǐng)域，以及 " 強(qiáng)勁的執(zhí)行力 "。

瑞穗銀行 ( Mizuho ) 分析師 Jordan Klein 周一寫(xiě)道，此舉是對(duì)所有質(zhì)疑其看多美光立場(chǎng)的 " 空頭的一記響亮耳光 "。

與此同時(shí)，美光略微上調(diào)了調(diào)整后運(yùn)營(yíng)支出預(yù)期至 12.2 億美元（上下浮動(dòng) 1500 萬(wàn)美元），此前預(yù)期為 12 億美元（上下浮動(dòng) 2000 萬(wàn)美元）。

AI 推動(dòng)存儲(chǔ)芯片需求

美光首席商務(wù)官 Sumit Sadana 周一在一次行業(yè)會(huì)議上表示：" 我們關(guān)注全球所有不同的終端市場(chǎng)，價(jià)格趨勢(shì)一直很強(qiáng)勁，我們?cè)谔岣邇r(jià)格方面取得了巨大成功。"

研究機(jī)構(gòu) EMarketer 分析師 Jacob Bourne 表示，HBM 產(chǎn)能受限和強(qiáng)勁的 AI 需求使得美光能夠?yàn)槠洚a(chǎn)品定價(jià)更高，這標(biāo)志著內(nèi)存芯片制造商過(guò)去不得不接受較低利潤(rùn)率的局面正在發(fā)生轉(zhuǎn)變。

美光的股價(jià)在 6 月曾位列標(biāo)普 500 成分股漲幅前列，并在 5 月季度交出了創(chuàng)紀(jì)錄的業(yè)績(jī)，公司稱(chēng)這一成績(jī)得益于其高帶寬內(nèi)存產(chǎn)品（用于人工智能芯片）產(chǎn)品需求旺盛。公司表示，其 DRAM 芯片的銷(xiāo)售額創(chuàng)下新高，其中 HBM（一種特殊類(lèi)型的 DRAM）收入環(huán)比增長(zhǎng)接近 50%。

7 月份，美光股價(jià)有所回落，但一些分析師仍然對(duì)美光公司與 AI 芯片和定制硅片需求相關(guān)的長(zhǎng)期利好因素持樂(lè)觀態(tài)度。

瑞穗賣(mài)方分析師在 7 月中旬給客戶的報(bào)告中表示，美光的下一代 HBM4 芯片具有優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)由于晶粒面積更大，平均售價(jià)將上漲 15% 至 20%。

瑞穗團(tuán)隊(duì)表示，與傳統(tǒng) DRAM 相比，HBM 的平均售價(jià)可能帶來(lái)約 5 倍的提升，" 隨著良率改善、各工藝節(jié)點(diǎn)全面爬坡，最終將帶來(lái)更好的毛利率 "。

當(dāng)時(shí)，瑞穗表示，美光在 HBM4 芯片領(lǐng)域 " 相較同業(yè)處于更有利的位置 "，并且這些芯片在早期測(cè)試中 " 表現(xiàn)良好 "。分析師還預(yù)計(jì)，美光將在 2026 年獲得更多 HBM 市場(chǎng)份額。