天風(fēng)證券指出，海外算力產(chǎn)業(yè)鏈高景氣度依舊，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈基本面共振更強(qiáng)，持續(xù)看好海外算力投資機(jī)會(huì)。AI 行業(yè)作為年度主線，伴隨 DeepSeek R2/V4 及 Agent、多模態(tài)進(jìn)展，AI 及 AIDC 產(chǎn)業(yè)鏈景氣度持續(xù)。2025 年或?yàn)閲?guó)內(nèi) AI 基礎(chǔ)設(shè)施競(jìng)賽元年及應(yīng)用落地之年，中美 AI 在推理端同步推進(jìn)。政府工作報(bào)告首次納入 " 深海科技 "，海風(fēng)行業(yè)自 25 年起呈現(xiàn)明確改善趨勢(shì)。

光模塊 & 光器件、液冷等領(lǐng)域?yàn)楹Ｍ?AI 核心方向，國(guó)產(chǎn)算力線如服務(wù)器、交換機(jī)、AIDC 等方向值得關(guān)注。海風(fēng)國(guó)內(nèi)加速?gòu)?fù)蘇，海外出海機(jī)遇顯現(xiàn)。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)頻現(xiàn)，低軌衛(wèi)星及低空經(jīng)濟(jì)積極推進(jìn)，信息化建設(shè)加速。光纖光纜方面，運(yùn)營(yíng)商集采驅(qū)動(dòng)產(chǎn)量恢復(fù)，頭部企業(yè)加大空心光纖等創(chuàng)新研發(fā)，國(guó)內(nèi)光纜產(chǎn)量降幅收窄。

通信 ETF（515880）跟蹤的是通信設(shè)備指數(shù)（931160），該指數(shù)從市場(chǎng)中選取涉及通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、通信終端設(shè)備及相關(guān)配套產(chǎn)品制造的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映通信行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。成分股具有較高的技術(shù)含量和研發(fā)投入，代表了通信行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展方向。該指數(shù)側(cè)重于配置在 5G、光通信等前沿技術(shù)領(lǐng)域。

沒(méi)有股票賬戶的投資者可關(guān)注國(guó)泰中證全指通信設(shè)備 ETF 聯(lián)接 A（007817），國(guó)泰中證全指通信設(shè)備 ETF 聯(lián)接 C（007818）。

注：如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù) / 基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

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