The following article is from 與新研究所 Author 袁洲
「德賽西威」發(fā)布半年度報(bào)告，在 " 內(nèi)卷 " 的大背景下，公司依舊保持強(qiáng)勁的增長態(tài)勢，盈利水平小幅提升，客戶回款情況改善顯著。
2025 年 H1 實(shí)現(xiàn)營收 146.44 億元，同比 +25.25%。其中，智能座艙業(yè)務(wù)營收 94.59 億元，同比 +18.76%；智能駕駛業(yè)務(wù)營收 41.47 億元，同比 +55.49%，大幅增長系輔助駕駛功能加速普及。
2025 年 H1 歸母凈利潤為 12.22 億元，同比 +45.82%；扣非歸母凈利潤為 11.52 億元，同比 +45.94%。凈利潤漲幅大于營收主要系毛利率同比 +0.29pct 至 20.33%。
從單季度來看，2025 年 Q2 同樣保持強(qiáng)勁的增長態(tài)勢。實(shí)現(xiàn)營收 78.52 億元，同比 +29.90%/ 環(huán)比 +9.26%；扣非母凈利潤 6.56 億元，同比 +56.41%/ 環(huán)比 +10.02%。
公司深度聚焦于智能座艙、智能駕駛及網(wǎng)聯(lián)服務(wù)三大領(lǐng)域的全棧融合，并建立了穩(wěn)固的行業(yè)領(lǐng)先地位。在輔助駕駛域控制器領(lǐng)域，繼續(xù)保持國內(nèi)市場占有率第一。在全球影響力上，公司連續(xù)五年入選 " 全球汽車零部件供應(yīng)商百強(qiáng)榜 "，2025 年躍居至第 58 位，提升 16 位。
出色的產(chǎn)品力為公司帶了強(qiáng)勁的新訂單獲取能力，2024 年公司新項(xiàng)目訂單年化銷售額突破 270 億元，2025 年 H1 新項(xiàng)目訂單年化銷售額超 180 億元，為公司持續(xù)增長夯實(shí)根基。
在當(dāng)前逆全球化加劇、區(qū)域差異化突出的國際背景下，公司提出了三大核心戰(zhàn)略舉措，來加強(qiáng)競爭力，鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。
一是，依托龍頭優(yōu)勢，吸引整合全球優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)資源，報(bào)告期內(nèi)成功獲得 VW、TOYOTA 等客戶的新項(xiàng)目定點(diǎn)，并成功突破 RENAULT、HONDA 等白點(diǎn)客戶。
二是，構(gòu)建全球協(xié)同平臺(tái)，完善國際化供應(yīng)鏈體系。目前已完成德國、法國、西班牙、日本、新加坡等產(chǎn)能布局。2025 年 5 月，印尼地區(qū)開始貢獻(xiàn)產(chǎn)能；2025 年 6 月，墨西哥蒙特雷工廠首個(gè)量產(chǎn)項(xiàng)目誕生；西班牙智能工廠預(yù)計(jì)將于 2026 年開始量產(chǎn)。
三是，培育全球化與本地化融合的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，通過建立 " 強(qiáng)協(xié)同、共成長、共布局 " 機(jī)制賦能核心伙伴協(xié)同出海，并積極引入培育符合全球化布局要求的區(qū)域本土優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商，構(gòu)建多元化、本地化的供應(yīng)保障網(wǎng)絡(luò)。
四、AI+ 新業(yè)務(wù) 打造新增長曲線
半年報(bào)中提到，將計(jì)劃定向增發(fā)擴(kuò)建智能計(jì)算中心，為智能化產(chǎn)品開發(fā)及人機(jī)交互、車路協(xié)同、自動(dòng)駕駛模型等前沿算法研究提供核心算力支撐。AI 技術(shù)作為研發(fā)的核心支撐，疊加公司在汽車電子領(lǐng)域積累的核心技術(shù)與體系化能力，助力公司高效開拓戰(zhàn)略新領(lǐng)域。
同時(shí)，公司前瞻性地布局新產(chǎn)品與新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，通過充分利用并激活既有的成熟車規(guī)級(jí)供應(yīng)鏈資源與技術(shù)底蘊(yùn)，高效整合現(xiàn)有技術(shù)、生產(chǎn)能力和合作伙伴網(wǎng)絡(luò)，使得公司能以更低成本、更快速度切入新業(yè)務(wù)，快速在新領(lǐng)域形成競爭力?；诖耍痉e極探索智慧交通、無人配送、機(jī)器人等新興領(lǐng)域，打造未來持續(xù)發(fā)展的新增長曲線。
