中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng) 8 月 12 日訊 目前，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所信息顯示，中海信托股份有限公司 ( 簡(jiǎn)稱(chēng) " 中海信托 " ) 掛牌轉(zhuǎn)讓所持國(guó)聯(lián)期貨股份有限公司 ( 簡(jiǎn)稱(chēng) " 國(guó)聯(lián)期貨 " ) 39% 股權(quán)，信息披露期將于 2025 年 8 月 14 日屆滿(mǎn)。該股權(quán)對(duì)應(yīng) 1.755 億股，轉(zhuǎn)讓底價(jià) 4.22 億元，若成交，中海信托將徹底退出國(guó)聯(lián)期貨股東行列。

對(duì)于上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜相關(guān)進(jìn)展，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)采訪到中海信托，截至發(fā)稿前，未收到對(duì)方回復(fù)。

多次掛牌未果披露期或再延長(zhǎng)

此次并非中海信托首次轉(zhuǎn)讓該股權(quán)。2023 年，公司首次掛牌出售這部分股權(quán)，當(dāng)時(shí)底價(jià) 4.11 億元，因市場(chǎng)反應(yīng)冷淡未完成交易。2024 年，項(xiàng)目再次掛牌，價(jià)格微調(diào)至 4.22 億元，仍面臨無(wú)人問(wèn)津的局面。

金融分析師廖鶴凱指出，期貨公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓活躍度本就有限，加之國(guó)聯(lián)期貨業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利能力處于行業(yè)中等水平，投資者接盤(pán)意愿不高。若本次披露期內(nèi)仍未成交，中海信托可能再次延長(zhǎng)掛牌時(shí)間，或調(diào)整轉(zhuǎn)讓條件。

中海信托對(duì)受讓方要求明確：須為依法設(shè)立且有效存續(xù)的企業(yè)法人或其他經(jīng)濟(jì)組織，具備良好的商業(yè)信用、財(cái)務(wù)狀況和支付能力，接受聯(lián)合受讓?zhuān)倚枰淮涡灾Ц督灰變r(jià)款。廖鶴凱表示，較高的門(mén)檻進(jìn)一步限制了潛在買(mǎi)家范圍。

標(biāo)的公司處行業(yè)中游

國(guó)聯(lián)期貨成立于 1993 年，注冊(cè)資本 4.5 億元，現(xiàn)有 4 名股東。無(wú)錫市國(guó)聯(lián)發(fā)展 ( 集團(tuán) ) 有限公司持股 54.72%，為第一大股東；中海信托自 2014 年起持股 39%，為第二大股東；上海顥融實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司、無(wú)錫市國(guó)聯(lián)物資投資有限公司分別持股 4.5% 和 1.78%。

公司業(yè)務(wù)涵蓋商品期貨經(jīng)紀(jì)、金融期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢(xún)、資產(chǎn)管理等，擁有鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海期貨交易所、中國(guó)金融期貨交易所、廣州期貨交易所和上海國(guó)際能源交易中心會(huì)員資格，設(shè)有 1 家風(fēng)險(xiǎn)管理子公司和 20 余家分支機(jī)構(gòu)，覆蓋全國(guó)主要城市。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023 年國(guó)聯(lián)期貨實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 24.2 億元，凈利潤(rùn) 4669.63 萬(wàn)元；2024 年上半年?duì)I收 12.7 億元，凈利潤(rùn) 1499.24 萬(wàn)元。以 2023 年 12 月 31 日為評(píng)估基準(zhǔn)日，39% 股權(quán)評(píng)估價(jià)值 4.09 億元，本次掛牌價(jià) 4.22 億元，較評(píng)估價(jià)溢價(jià) 20%。

以下是國(guó)聯(lián)期貨 2023 年及 2024 年上半年主要財(cái)務(wù)指標(biāo)情況：

轉(zhuǎn)讓背后：信托聚焦主業(yè)與期貨行業(yè)整合

記者了解到，近年來(lái)，信托公司轉(zhuǎn)讓金融公司股權(quán)案例增多。部分機(jī)構(gòu)出于資本占用、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型及監(jiān)管要求，選擇退出非核心金融子公司，回歸信托本源業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)專(zhuān)業(yè)化、精細(xì)化發(fā)展。中海信托此次轉(zhuǎn)讓或?yàn)榫劢怪鳂I(yè)，優(yōu)化資產(chǎn)配置。

從期貨行業(yè)來(lái)看，行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)，盈利增速放緩，2024 年行業(yè)平均凈利潤(rùn)同比下降，分化加劇，資源向頭部公司集中，馬太效應(yīng)顯著。證監(jiān)會(huì)多次強(qiáng)調(diào)推動(dòng)期貨公司做優(yōu)做強(qiáng)，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，兼并重組成為行業(yè)趨勢(shì)。

市場(chǎng)關(guān)注第一大股東國(guó)聯(lián)集團(tuán)是否會(huì)出手。廖鶴凱表示，若國(guó)聯(lián)集團(tuán)受讓該 39% 股權(quán)，持股比例將升至 93.72%。國(guó)聯(lián)集團(tuán)同時(shí)是民生證券第一大股東，而民生證券持有民生期貨 95.01% 股權(quán)，有望整合國(guó)聯(lián)期貨與民生期貨，形成協(xié)同效應(yīng)。但截至目前，國(guó)聯(lián)集團(tuán)未表現(xiàn)出明確受讓意愿。

對(duì)于中海信托而言，出售國(guó)聯(lián)期貨股權(quán)是業(yè)務(wù)聚焦的重要一步，有助于優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。對(duì)于國(guó)聯(lián)期貨，能否引入具備產(chǎn)業(yè)資源和資本實(shí)力的新股東，將決定其在競(jìng)爭(zhēng)加劇的行業(yè)格局中能否站穩(wěn)腳跟。

上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓披露即將期滿(mǎn)，這筆持續(xù)兩年的股權(quán)轉(zhuǎn)讓能否迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)仍未可知。有行業(yè)人士認(rèn)為，國(guó)聯(lián)集團(tuán)仍是可能性最大的接盤(pán)方。對(duì)于上述股權(quán)出售事宜進(jìn)展，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。