本文來源：時代財經(jīng) 作者：張昕迎

權(quán)益市場回暖之下，近期不少投資者的個人養(yǎng)老金賬戶收獲 " 驚喜 "。

" 最近我的個人養(yǎng)老金賬戶收益創(chuàng)下歷史新高，一共投資了三款產(chǎn)品，現(xiàn)在浮盈已超 30%。" 作為第一批 " 吃螃蟹的人 "，2022 年 11 月，投資者李林（化名）在個人養(yǎng)老金制度試點(diǎn)啟動之時，便開通了自己的個人養(yǎng)老金賬戶。

"（個人養(yǎng)老金）一年可以買一萬二抵稅，當(dāng)時算了一下覺得挺劃算就沖了，原本沒指望理財收益有多少，現(xiàn)在看著高收益還是挺開心的。" 李林告訴時代財經(jīng)。

近段時間以來，像李林這樣嘗到甜頭的投資者不在少數(shù)。時代財經(jīng)注意到，隨著權(quán)益市場回暖，以基金為代表的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼。截至 8 月 11 日，全市場養(yǎng)老基金 Y 份額中成立滿一年的共有 194 只，其中有近半數(shù)的產(chǎn)品近一年年化收益率超 15%。

一名來自浙江的投資者劉慧（化名）也向時代財經(jīng)分享了她的經(jīng)歷，" 當(dāng)時開戶是沖著銀行的滿減金去的，想著人到中年不得不為自己的養(yǎng)老多考慮。后面覺得股市這兩年有布局機(jī)會，份額都用來買了基金，誰說個人養(yǎng)老金不好，收益明明很香。"

在部分投資者積極入場的同時，仍有不少人持觀望態(tài)度。" 退休了才能提取，深思熟慮到底適不適合自己。" 有投資者如此表示。

在業(yè)內(nèi)人士看來，個人養(yǎng)老金投資的核心優(yōu)勢在于長期投資。" 個人投資個人養(yǎng)老金除了可以享受個人所得稅遞延優(yōu)惠外，還可以借助個人養(yǎng)老金賬戶的制度設(shè)計約束自己，真正實現(xiàn)長期投資，并且將投資（所得）切實用于養(yǎng)老。" 郵儲銀行研究員婁飛鵬在接受時代財經(jīng)采訪時表示。

個養(yǎng)基金 Y 份額最高回報率近 40%

自 2022 年 11 月個人養(yǎng)老金制度落地以來，相關(guān)產(chǎn)品供給不斷豐富?？傮w數(shù)據(jù)來看，據(jù)人社部最新發(fā)布的《2025 年一季度養(yǎng)老金產(chǎn)品業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要》顯示，截至今年一季度末，養(yǎng)老金產(chǎn)品規(guī)模約為 2.42 萬億元，成立以來累計收益率約 33.46%。

分類別來看，據(jù)國家社會保險公共服務(wù)平臺數(shù)據(jù)顯示，截至 8 月 11 日，個人養(yǎng)老金制度下儲蓄類產(chǎn)品、保險類產(chǎn)品、基金類產(chǎn)品、理財類產(chǎn)品分別為 466 只、296 只、303 只、35 只，產(chǎn)品總量合計已達(dá)到 1100 只。

規(guī)模方面，據(jù) Wind 數(shù)據(jù)顯示，在目前的超 300 只養(yǎng)老基金產(chǎn)品中，易方達(dá)滬深 300ETF 聯(lián)接 Y、易方達(dá)上證 50 增強(qiáng) Y、易方達(dá)上證科創(chuàng)板 50ETF 聯(lián)接 Y、華夏滬深 300ETF 聯(lián)接 Y、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板 ETF 聯(lián)接 Y5 只產(chǎn)品位居養(yǎng)老基金產(chǎn)品規(guī)模前五，規(guī)模均超過 100 億元；收益方面，上述 5 只產(chǎn)品成立以來年化回報均超 10%。

值得關(guān)注的是，上述基金均是于 2024 年 12 月成立的 Y 份額指數(shù)基金。就在去年 12 月，個人養(yǎng)老金制度迎來重大變革，試點(diǎn)制度推廣至全國，85 只指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老基金名錄。

有投資者向時代財經(jīng)表示，其正是在指數(shù)基金上線后才開始投資個人養(yǎng)老金，" 個人養(yǎng)老金能買的東西有限，其他的產(chǎn)品和主動基金對我來說類似黑盒子，指數(shù)基金直接掛鉤指數(shù)，個人認(rèn)為比較保險。"

除了指數(shù)基金，時代財經(jīng)注意到，今年以來，在資本市場整體回暖之下，有個養(yǎng)基金的產(chǎn)品收益頗具吸引力，近 1 年年化逼近 40%。

整體來看，據(jù) Wind 數(shù)據(jù)，截至 2025 年 8 月 11 日，全市場養(yǎng)老基金 Y 份額中成立滿一年的共有 194 只，除去 1 只產(chǎn)品無數(shù)據(jù)外，剩余產(chǎn)品近一年全部實現(xiàn)正收益，平均收益率為 15.15% ( 算數(shù)平均 ) 。

上述產(chǎn)品中，有 6 只養(yǎng)老基金 Y 份額產(chǎn)品近一年回報超 30%，其中排名第一的 " 工銀養(yǎng)老 2050Y" 基金的近 1 年年化回報達(dá)到 39.87%，該基金成立于 2022 年 11 月，是一款混合型 FOF 基金，風(fēng)險等級為中風(fēng)險，對于目標(biāo)退休日期到期日持有不滿 5 年的每筆申購份額，其最短持有期到期日為 2050 年 12 月 31 日。

銀行理財方面也不乏近 1 年年化回報超過 5% 的產(chǎn)品。例如，在現(xiàn)存的 35 款個人養(yǎng)老金銀行理財中，截至 8 月 11 日，有 4 只產(chǎn)品近一年年化回報超 5%，其中最高的是 " 工銀理財鑫尊利最短持有 1080 天 A"，該產(chǎn)品近 1 年年化回報達(dá)到 5.57%，其為一款中風(fēng)險的 " 固收 +" 理財；除此之外，中郵理財、農(nóng)銀理財、中銀理財?shù)壤碡斪庸揪挟a(chǎn)品近 1 年年化收益超 4%。

銀行加碼 " 繳存 " 福利

今年 11 月，個人養(yǎng)老金制度即將迎來正式實施三周年。以銀行理財投資者數(shù)量來看，據(jù)《中國銀行業(yè)理財市場半年報告（2025 年上）》披露，截至 2025 年 6 月末，開立個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品行業(yè)信息平臺賬戶的投資者超 143.9 萬人，較年初增長 46.2%。

在銀行加速開戶的同時，近段時間以來，多家大行進(jìn)一步加碼個人養(yǎng)老金客戶 " 爭奪戰(zhàn) "，用多重繳存福利鼓勵用戶打理個人養(yǎng)老金 " 錢袋子 "。

例如，近日郵儲銀行多家分支機(jī)構(gòu)紛紛在其官方公眾平臺上發(fā)布 " 秋天的第一筆個人養(yǎng)老金，你存了么？" 相關(guān)內(nèi)容，針對開戶體驗、繳存達(dá)標(biāo)、自動繳存等，該行推出多重福利，用戶有機(jī)會最高享 610 元立減金。

針對用戶繳存，工商銀行某分行也公告稱，用戶通過該行手機(jī) APP 的個人養(yǎng)老金專區(qū)，向個人養(yǎng)老金資金賬戶轉(zhuǎn)入一筆資金后，若 2025 年以來首次繳存金額達(dá)到 12000 元，最高可領(lǐng) 388 元的立減金。

不過在吸引投資者入市方面，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品目前仍存在難點(diǎn)。婁飛鵬認(rèn)為，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品仍面臨產(chǎn)品吸引力不足、投資者認(rèn)知偏差、政策限制和市場波動等多重挑戰(zhàn)。" 隨著 A 股市場反彈和產(chǎn)品擴(kuò)容，推動投資者長線長投的關(guān)鍵在于豐富產(chǎn)品種類、優(yōu)化流動性、強(qiáng)化投資者教育、完善稅收激勵，并探索默認(rèn)投資機(jī)制。這些措施將有助于提升個人養(yǎng)老金賬戶的使用率和投資效率，為資本市場注入更多長期資金。" 婁飛鵬表示。