8 月 12 日早盤，AI 算力硬件再度走強，截至 10 點 00，聚焦光模塊、服務(wù)器、PCB 龍頭的 5G 通信 ETF（515050）漲近 1.5%，持倉股光庫科技 20cm 漲停，德賽西威漲超 8%，工業(yè)富聯(lián)漲超 4%。光模塊權(quán)重占比超 41% 的創(chuàng)業(yè)板人工智能 ETF 華夏（159381）漲 1.1%。
消息面上，近期國內(nèi) AI 服務(wù)器龍頭工業(yè)富聯(lián)發(fā)布 2025 年中報。截至本報告期末，公司營業(yè)總收入 3607.6 億元，同比上升 35.58%，歸母凈利潤 121.13 億元，同比上升 38.61%。據(jù)財報說明，公司營收大漲原因為 AI 服務(wù)器市場持續(xù)增長，公司在主要客戶的市場份額不斷提升帶動營業(yè)收入上升。
當(dāng)前，隨著國內(nèi)外 AI 大模型廠商展開新一輪競爭，將顯著拉動光模塊、服務(wù)器等通信算力需求。德邦證券認(rèn)為，算力需求爆發(fā)驅(qū)動 capex 激增，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)預(yù)計迎來黃金期。海外大廠業(yè)績、開支雙增，算力產(chǎn)業(yè)鏈高景氣度將持續(xù)。同時伴隨算力升級，帶寬密度以及能耗密度有進(jìn)一步提升。液冷及更高規(guī)格的光模塊有望進(jìn)入業(yè)績放量階段。
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