文 | 定焦 One，作者 | 李夢冉，編輯 | 阿倫
一場撒錢狂歡，將巨頭們的無邊界戰(zhàn)爭拉至臺前。
8 月 14 日，影石創(chuàng)新（以下簡稱：影石）創(chuàng)始人劉靖康在公司給員工撒錢的視頻上了熱搜，傳播效果堪比千萬營銷。資本市場隨后響應，次日，該股 20% 漲停，如今市值突破千億。
當然，真正將影石推上千億舞臺的，并非這場高調撒錢，而是其戰(zhàn)略上的大動作——全景無人機 " 影翎 Antigravity A1" 啟動公測。這代表著，影石正式殺入 DJI 大疆創(chuàng)新（以下簡稱：大疆）的業(yè)務腹地。
影石和大疆之間的戰(zhàn)爭，早已悄然打響。7 月 31 日，大疆推出了全景相機 Osmo 360，宣傳語為 " 一寸見乾坤 "，直接對標影石 4 月才發(fā)布的主力產品 Insta 360 X5。幾天后，劉靖康深夜在微博上 " 祝賀 " 大疆全景相機上市，他還表示 " 大疆的起霧只是個例，請安心選購 "，言語看似禮貌從容，實則暗藏鋒芒。
而更精彩的 " 三角殺 " 正在形成：
8 月 6 日，大疆發(fā)布 DJI ROMO 掃地機器人，闖入已成紅海的清潔市場；8 月 20 日，追覓科技（以下簡稱：追覓）確認正式拓展無人機業(yè)務；值得注意的是，此前 " 追覓系 " 企業(yè)光子躍遷，也宣布將在今年下半年推出運動相機，劍指大疆和影石。
天空、鏡頭、地面，三個不同領域內以硬核技術立身的三家公司，似乎都不再滿足于現(xiàn)有的地盤，它們帶著各自的技術基因，正嘗試攻入別人的疆域。
巨頭轉身，互攻腹地
若論資排輩，大疆無疑是三巨頭中的老大哥，早在 2006 年便嘗試叩開無人機飛控市場的大門。
2006 年，在一間不足 20 平米的小倉庫里，汪滔和幾個伙伴創(chuàng)立了 " 大疆創(chuàng)新 "，靠著父母資助的 20 萬和 " 技術偏執(zhí) "，想要重新定義天空。兩年后，隨著導師李澤湘的加入，大疆業(yè)務取得突破，第一款較為成熟的直升機飛行控制系統(tǒng) XP3.1 面市，裝載到傳統(tǒng)的直升機模型上，可實現(xiàn)無人操作的情況下在空中懸停，汪滔少時埋下的種子終于開花結果 ；后來，大疆把目光轉向消費級無人機市場，并一步步成為這一領域的王者。
如今，大疆在全球消費級無人機市場占據(jù)著超過七成的市場份額。有報道稱，大疆 2024 年的營收高達 800 億元，凈利潤高達 120 億元。
在對技術和創(chuàng)新的執(zhí)著上，影石和大疆的故事有共通之處。影石創(chuàng)始人劉靖康，從小醉心技術，曾因破解學校網(wǎng)站漏洞獲取期末考試試卷險些被學校開除，也曾因通過電話按鍵音破解 360 公司董事長周鴻祎的手機號而走紅。
2014 年，劉靖康在網(wǎng)上看到國外一個團隊在澳洲上空拍攝的 360 度全景視頻，畫面的沖擊力和拍攝角度的新奇令他很受震撼。當時，韓國三星、日本理光等廠商已經(jīng)推出了全景相機，但這些產品使用起來步驟繁瑣，很不方便。劉靖康的腦海中，浮現(xiàn)出一款可以讓用戶實現(xiàn)即拍即得的全景相機。
2015 年，劉靖康帶領團隊正式成立 Insta360。1 年后，Insta360 Nano 問世。幾年后，影石擊敗了三星和理光，做到全景相機全球出貨量第一。2023 年，影石在全球全景相機市場占有率達 67.2%，在運動相機市場排名也僅次于 GoPro。
今年 6 月，影石在上交所科創(chuàng)板上市，目前市值超過 1000 億元。根據(jù)影石招股書，2024 年影石營收 55.7 億元，凈利潤 9.9 億元。雖然整體業(yè)績規(guī)模不足大疆的十分之一，但在全景相機和運動相機市場，沒有人能忽視它的地位。
追覓的故事，始于更樸素的野心。清華才子俞浩，最初想要造一個 " 最快的馬達 "。造出來后，這個馬達成為了吸塵器的核心部件。
2017 年，俞浩成立追覓科技公司，最開始為小米做掃地機、吸塵器等智能清潔家電的貼牌制造。在完成原始積累后，2019 年追覓轉向自有品牌開發(fā)，主動脫離小米生態(tài)鏈。對于吸塵器而言，馬達效率直接影響清潔器吸力。在國內高速數(shù)字馬達天花板僅為 2 萬轉 / 分鐘時，俞浩造出了比肩國際技術的 10 萬轉，此后與戴森幾乎同期突破 12.5 萬轉。如今，追覓已經(jīng)從代工廠躍升成為全球 Top5 清潔電器品牌。
有報道稱，2024 年追覓的營收或高達 150 億元，雖然與大疆距離甚遠，但已經(jīng)遠超影石。
如今，天空、鏡頭、地面，三個本屬不同維度的消費電子巨頭，踏入了同一條河流。
這場互相 " 偷家 " 之戰(zhàn)，由大疆率先發(fā)起。
今年 7 月，大疆推出全景相機 Osmo 360；半個月后，影石全景無人機 " 影翎 Antigravity A1" 啟動公測。此番互攻，都在雙方的意料之中。
對追覓來說，似乎也是一個被動防守的故事。
今年 8 月，大疆掃地機器人 DJI ROMO 正式發(fā)布，已成紅海的掃地機器人戰(zhàn)場再次迎來新敵手。
值得玩味的是，追覓隨后被傳出正在拓展無人機業(yè)務，挖角大疆人才，此舉被看作是對大疆的反擊。而作為 " 追覓系 " 的光子躍遷，早有消息稱將在下半年發(fā)布首款運動相機，對壘大疆和影石。
從更宏大的商業(yè)視角來看，這場 " 你出擊，我反擊 " 的 " 偷家 " 戲碼，背后不過是各自早已醞釀多時、蠢蠢欲動的野心。
資深產業(yè)經(jīng)濟觀察家梁振鵬對「定焦 One」稱，企業(yè)做大之后一般都會選擇多元化發(fā)展，大疆、影石、追覓三家企業(yè)雖然看起來領域有一些跨度，但都是電子產品。無人機、全景相機、掃地機器人，它們的技術核心都圍繞著感知、決策、執(zhí)行這幾大板塊，" 技術有一定的同源性，用戶群體也有一定重疊性 "。
互相 " 偷家 "，為哪般？
為何三巨頭要調轉槍口，打這么一場 " 偷家暗戰(zhàn) "？
首先，隨著導航避障、AI 影像算法、高速電機等底層技術的發(fā)展成熟，無人機、全景相機、掃地機之間的產業(yè)邊界正在消融。梁振鵬稱，這三個行業(yè)在市場上已經(jīng)有很充沛的產業(yè)資源，" 能不能做好是一回事，但是進入門檻并沒有那么高 "。
有投資人對「定焦 One」稱，如今大疆、影石、追覓都在各自的賽道做到頭部，增量見頂，將核心技術 " 復用 "、向外尋找新的增長曲線是必然，而無人機、全景相機、掃地機都是已經(jīng)被驗證過的可行賽道。
以大疆為例，大疆的無人機霸主地位毫無爭議，但也面臨地緣政治、價格壓力等內外因素困擾，加之新入局玩家增多，汪滔早在 2016 年就表示，無人機市場即將接近飽和。
有報告預測，2025 年中國消費級無人機市場的增速驟降至 8%。對已經(jīng)占領全球消費級無人機市場 70% 份額的大疆而言，天花板近在頭頂，尋找新出路迫在眉睫。
影石的增長壓力，隨著其 IPO 成功也更加外顯：
2023 年，影石的營收和凈利潤同比增速高達 78.2% 和 103.7%；2024 年，分別降到了 53.3% 和 19.9%；2025 年第一季度，影石營收增速近一步降到 40.7%，凈利潤則同比減少了 2.5%。影石在招股書中表示，若不能持續(xù)進行自主創(chuàng)新和技術研發(fā)，或銷售價格出現(xiàn)較大不利變化，公司存在毛利率下滑風險。
被媒體問及為何選擇在科創(chuàng)板上市，劉靖康給出的回答是，A 股主板和創(chuàng)業(yè)板對于企業(yè)盈利要求很高，科創(chuàng)板相對來說寬容一點，即使影石現(xiàn)在盈利能力強勁，但也要考慮到科技企業(yè)后續(xù)研發(fā)投入可能帶來的現(xiàn)實影響。
潛臺詞是，上市并非終點，影石還有很多仗要打。尤其在自己的核心業(yè)務被大疆盯上的背景下，只靠防守是沒有絕對勝算的。
因此，對于影石而言，無論是從主動發(fā)展角度，還是從被動防守角度，無人機這一千億市場都值得一闖，畢竟現(xiàn)有的業(yè)務很難長期支撐影石的千億市值。
追覓的煩惱，也大抵相似。
IDC 的數(shù)據(jù)顯示，2024 年，全球智能掃地機器人出貨量為 2060.3 萬臺，科沃斯、石頭科技、云鯨、小米、追覓這五大掃地機器人品牌合計占據(jù)了國內近 90% 的市場份額。上述投資人對「定焦 One」表示，掃地機器人行業(yè)正在陷入 " 怪圈 " —— " 銷量漲了、份額多了，企業(yè)的利潤卻在下降。"
以出貨量排在追覓之前的科沃斯和石頭科技為例，它們均面臨不小的盈利壓力。
科沃斯從 2022 年開始凈利潤出現(xiàn)下滑，2023 年的下降幅度甚至超過 60%；2024 年營收 165 億元，但凈利潤只有 8 億元，不及 2021 年輝煌時期的一半；石頭科技 2024 年營收大幅增長 38% 達 119 億元，凈利潤卻下降了 4%。
在相似的處境下，" 往外卷 " 成為了大疆、影石、追覓的共同選擇。
當有人對這種跨界提出疑問時，" 底層技術能力通用 " 成為三者的共同說辭。
例如，全景相機和無人機產品一樣，本質上是光學元件 + 智能設備的結合，大疆從無人機轉向全景相機，可以將無人機技術領域的積累遷移到全景影像的軟件和硬件構型上。
而掃地機器人的核心功能主要由視覺感知、精準定位、路徑規(guī)劃三項技術支持，大疆的無人機產品是在復雜的三維空間中運行，其技術難度遠高于掃地機器人在二維平面上的路徑規(guī)劃，有許多人認為大疆做掃地機幾乎是 " 順手的事 "。
不過，不管是無人機、掃地機還是全景相機，雖然在視覺系統(tǒng)、穩(wěn)定性、算法方面有一定技術邏輯通用，但是在產品形態(tài)、目標任務以及消費群體上有很大的區(qū)別，跨界風險并不小。
" 偷家 " 的打法
大疆做全景相機，走的路線可以概括為——和影石 " 貼身肉搏 "。
大疆的全景相機 Osmo 360，單機身定價 2999 元，暢拍套裝 3799 元。該產品對標的影石 Insta 360 X5 目前標準套裝定價 3298 元，全能版 3998 元。從定價不難看出，大疆想在價格上取得優(yōu)勢，這使得影石不得不以降價做出回擊。
一名無人機設計師告訴「定焦 One」，大疆 10 年前發(fā)布的精靈系列就已有影像亮點，后來又收購百年品牌哈蘇，" 大疆做全景相機有一定技術功底，之前做運動相機就很成功，運動相機又和全景相機消費群體高度重疊 "。在大疆的招牌下，300 元的差價足以影響一部分群體的消費決策。
而在掃地機器人方面，大疆采取了截然不同的競爭路徑——走高端路線。
大疆 ROMO 分為 S（標準版）、A（進階版）、P（旗艦版）。以旗艦版為例，ROMO P 標準版和上下水版本價格區(qū)間（國補之后）在 5779 元 ~6289 元。對比追覓來看，追覓 X（旗艦級）系列中 X50 Pro 水箱版、上下水版國補后的價格區(qū)間在 5099 元 ~5609 元。大疆掃地機器人的定價未顯優(yōu)勢。
梁振鵬稱，企業(yè)在進入新賽道時往往會選擇以低價打開市場，大疆掃地機器人的高端故事能否得到市場買賬還需拭目以待。
而影石的全景無人機暫無價格信息，不過據(jù)市場消息，影翎 Antigravity A1 全景無人機可能卡位中低端市場；也有消息稱追覓的無人機或將會從貼牌和工業(yè)級賽道開始做起。
上述設計師稱，對比大疆做全景相機，影石和追覓入局無人機更像是從無到有，" 難度很大，至少在無人機上超越大疆的可能性不太大 "。不過也有行業(yè)人士表示，目前無人機消費級市場已經(jīng)飽和，工業(yè)級市場潛在機會更大。
從三家企業(yè)的動作來看，很顯然在 " 偷家 " 這件事情上，都瞄準了不同的細分賽道，各有各的策略和步伐。
梁振鵬表示，無人機、全景相機和掃地機器人三類產品都屬于高毛利率產品，毛利率甚至可以達到 50% 以上，" 未來打價格戰(zhàn)的空間巨大 "。
這一點在全景相機的爭奪中已經(jīng)初露端倪：在大疆 2999 元的全景相機推出當日，影石 Insta 360 X5 就宣布降價 500 元。
其實在過去兩年，大疆也一直發(fā)起價格圍剿，如影石云臺產品賣 900 元，大疆便將同類產品從九百多降至七百多；影石運動相機定價 450 美金，大疆對標款隨即降至 300 美金。
相比價格戰(zhàn)，用戶心智或許才是決定未來行業(yè)格局的關鍵。
大疆的無人機產品、影石的全景相機和追覓的掃地機器人，在市場上已有堅實口碑，但它們的新產品是否能過消費者的心智關仍需要打個問號。
不過可以肯定的是，這場三方相互跨界的博弈絕非坦途。技術遷移的陣痛、用戶心智的搖擺、盈利模式的拷問，都是新問題。最終的贏家，或許不取決于長板有多長，而取決于誰最先補齊自己的短板。
